全市场科技产业策略报告第八十八期：Salesforce277亿美元收购Slack，云计算SaaS进入寡头时代？-20201208-安信证券-22页_1mb

Salesforce收购Slack分析总结

核心内容

Salesforce于2020年12月8日宣布以277亿美元收购Slack，这被视为其发展历史上最大规模的收购事件，标志着云计算SaaS行业进入寡头时代。此次交易预计于2022财年第二季度完成，Slack将作为Salesforce的一个运营部门，继续由Slack首席执行官Stewart Butterfield领导。

主要观点

Salesforce收购Slack的原因

1. 平台互补与生态完善

   • Salesforce是全球最大的客户关系管理平台，Slack则是最具创新性的企业沟通平台。两者结合将打通企业对内协作与对外销售渠道。
   • Slack的开放生态系统可丰富Salesforce的现有生态，构建生态壁垒。
   • Salesforce拥有超过5000个第三方SaaS应用和超过260万开发者，Slack的88.5万个开发者和2400个第三方应用将形成强大的协同效应。

2. Slack借助Salesforce平台扩展客户资源

   • Slack面临微软Teams的激烈竞争，用户增长陷入瓶颈。借助Salesforce的庞大客户资源，Slack可拓展至更多数字化转型的企业。
   • Salesforce的客户资源覆盖全球，Slack可借此获得新的市场机会。

关键信息

Salesforce的收购策略

Salesforce的产品矩阵包括销售云、客服云、营销云和电商云（四朵云），以及平台云、数据服务和人工智能等技术支撑。其收购策略主要围绕产品逻辑与技术逻辑两大方向：

1. 产品并购

   • 通过收购拓展产品线，形成涵盖售前、售中、售后的全品类SaaS平台。
   • 主要收购目标包括企业协同工具、客户管理平台、营销工具等，如Ripple、RelateIQ、Buddy Media等。

2. 技术并购

   • 收购用于完善底层技术能力，如Tableau（数据分析）、MuleSoft（企业集成）、MetaMind（人工智能）等。
   • 技术并购为Salesforce提供了前沿技术，助力潜在客户挖掘、商业信息分析、客户行为预测，以及四大云产品的打磨升级。

Salesforce的发展历程

• 1999-2004：创始阶段
  Salesforce提出“软件即服务”理念，推出首个销售自动化产品，并于2004年上市。

• 2005-2009：构建SaaS生态
  推出AppExchange平台，开发Apex语言，发布Force.com平台，构建广阔的SaaS生态系统。

• 2010-2013：聚焦产品整合与拓展
  收购Jigsaw、Assistly、Radian6等公司，形成客服云、营销云、电商云三大产品雏形。

• 2014-2016：布局大数据和人工智能
  收购RelateIQ、PredictionIO、Krux等，构建人工智能平台Einstein，完善数据整合和分析能力。

• 2017年至今：探索国际化发展
  与本地云计算公司合作，拓展国际业务，如与阿里云战略合作，并通过收购MuleSoft、Tableau、Slack等进一步巩固其技术与产品优势。

对国内SaaS企业的启示

1. 产品与技术收购并行

   • 企业应关注产品与技术的双重收购策略，以提升市场竞争力。
   • 如Salesforce在大数据和人工智能领域的并购，有助于技术升级和客户拓展。

2. 协同合作构建生态系统

   • 企业服务行业是一个生态系统，协同合作可能更有利。
   • 国内如阿里云、腾讯云、企业微信、钉钉等平台已较为成熟，相互协作可能是未来主流发展形态。

3. 关注资本市场与IPO动态

   • 国内SaaS企业如明源云、兆言网络成功登陆港交所和纳斯达克，开普云登陆科创板，显示资本市场对SaaS企业的关注。
   • 新三板市场中，云计算产业链相关标的如尚航科技、思迅软件、讯众股份、随锐科技、云创数据、尚景股份等值得关注。

风险提示

• 并购进度不达预期：可能影响企业整合效果及业务增长。
• 行业公司盈利能力下滑：需警惕市场环境变化对企业盈利的冲击。

二级市场与一级市场动态

二级市场

• A股：科技板块整体上涨，创业板表现最强，周涨幅达4.27%。
• 港股：科技指数整体下跌，恒生资讯科技业周跌幅达2.19%。
• 美股：科技指数上涨，纳斯达克表现最佳，周涨幅达2.12%。

一级市场

• 2020年国内云计算行业发生172起投融资事件，总金额达193.29亿元。
• 企业服务类项目融资最为活跃，ShipMonk以2.9亿美元获得最高融资额。
• 资本市场对具备技术优势和增长潜力的SaaS公司关注度高。

总结

Salesforce通过277亿美元收购Slack，不仅丰富了其产品生态，还构建了更强大的技术壁垒。此次收购标志着SaaS行业进入寡头竞争阶段，对国内SaaS企业具有重要启示意义。企业应注重产品与技术的协同，构建生态系统，并关注资本市场的动向，以实现业务的持续增长。