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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概述

本报告总结了川财证券行业晨会中关于宏观、制造、策略、科技、能源、消费等领域的核心观点及市场动态，同时涵盖了相关政策措施与风险提示。

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一、宏观分析

• 财政收入：2021年上半年全国财政收入达11.7万亿元，同比增长21.8%，主要得益于疫情后经济快速恢复及去年同期基数较低。
• 财政支出：财政支出12.1万亿元，重点用于“三保”、教育、社会保障和就业、卫生健康等领域，增速分别为10.1%、8.2%、3.8%。
• 政策导向：我国将持续实施大规模减税降费政策，以支持宏观经济平稳运行。

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二、制造行业动态

• 六氟磷酸锂供应紧张：2021年7月至2023年6月，天际股份子公司新泰材料计划供应六氟磷酸锂不少于12000吨，2022年7月至2023年6月再供应2400吨。
• 价格与盈利：六氟磷酸锂价格年初至今上涨2.45倍，行业盈利能力显著提升，预计下半年价格仍将维持高位。
• 相关标的：天际股份、多氟多。

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三、策略分析

• 基金持仓变化：消费和科技行业仍是基金持仓比例最高的行业，但白酒配置比例下降，新能源、半导体配置比例上升。
• 市场表现：白酒板块出现较大回落，而新能源、半导体板块表现较好。
• 建议方向：成长性板块短期估值偏高，建议关注估值相对低位的行业。

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四、科技行业分析

• LED行业周期性改善：受上游原材料价格上涨及下游需求复苏影响，LED行业盈利明显改善，库存水位回落。
• MiniLED市场发展迅速：预计2023年MiniLED背光市场规模达11亿美元，显示市场达6.6亿美元，年复合增长率35.55%。
• 应用落地：TCL、小米、华硕等品牌已推出MiniLED产品，苹果、华为等大厂或将发布相关产品。
• 投资建议：关注LED芯片、封装、设备及下游应用标的，如三安光电、国星光电、利亚德、洲明科技、TCL科技等。

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五、海外与能源动态

• 德尔塔病毒影响：全球疫情反复，但疫苗接种规模扩大，市场情绪乐观。
• 国际油价上涨：美油、布油分别上涨0.5%和0.82%，预计全球经济复苏将推动石油需求上升。
• 能源政策：国家发改委统筹能源迎峰度夏工作，确保煤电油气运供需平稳；福建省推进污水资源化利用，提升资源利用效率。

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六、消费行业动态

• 酱酒行业整合加速：仁帅酒业划归茅台集团，推动赤水河产区中小企业整合，从1000家集中至100家。
• 相关标的：贵州茅台、郎酒股份、国台酒业。

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七、重点政策与行业措施

行业	政策措施简述
金融	中央金融企业需全力支持河南等地防汛抗灾及灾后重建工作。
能源	国家发改委统筹能源迎峰度夏工作，确保供需平稳；福建省推进污水资源化利用。

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八、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响财政与产业政策的执行效果。
• 政策执行不达预期：如减税降费、行业整合等政策未能有效落地。
• 下游需求低迷：对相关行业盈利能力产生负面影响。

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九、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

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十、行业与公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

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十一、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性或完整性。
• 投资建议不构成个人投资决策依据，投资者需自行评估风险。
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资料来源：wind，川财证券研究所