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晨会报告总结 20220520

【核心内容概览】

本报告聚焦于近期国内及全球财经动态、行业变化、公司公告以及市场策略分析，旨在为投资者提供全面的市场信息与判断依据。

【财经新闻】

• 国务院总理李克强强调杜绝拉闸限电
  李克强总理在云南考察时指出，能源稳供是保障发展和稳物价的重要支撑，今年要坚决杜绝拉闸限电，确保经济运行在合理区间。

• 上海统筹推进疫情防控与复工复产
  上海在疫情防控取得阶段性成效的基础上，有序推动复工复产及复商复市。截至5月上半月，规模以上工业企业用电量恢复至去年同期的80.5%，港口与机场货运能力逐步恢复，整体社会生产生活秩序正在改善。

【行业动态与公司要闻】

• 宁德时代获得欧洲经济委员会全球首张准入证书
  宁德时代获得德国交通部颁发的欧洲经济委员会R100.03动力电池系统证书，标志着其产品符合欧洲新法规要求，为出口欧洲市场奠定基础。

• 小米集团一季度经调整净利润同比下滑52.9%
  小米集团一季度财报显示，营收同比下降4.6%，经调整净利润下滑52.9%。主要受4G芯片短缺影响，低价机型供应不足，导致智能手机业务收入下降11.1%，全球出货量减少22.1%。尽管全球智能手机ASP（平均售价）同比增长14.1%，但整体盈利压力较大。

【国都策略视点】

• 市场处于“政策底-基本面底”的震荡尾部阶段
  当前市场已进入“政策底-估值底-市场底-基本面底”的震荡调整周期尾部阶段。2021年四季度至2022年初的政策底已逐步巩固，近期国内疫情好转及稳增长政策加码，使得基本面底预期逐步明朗。

• 疫情对经济冲击程度与恢复速度分析
  本轮疫情对消费、工业、投资的冲击程度仅次于2020年初，但恢复曲线斜率平缓。预计2022年第二季度GDP增速将显著低于第一季度的4.8%，下半年若疫情常态化防控、人流物流恢复，稳增长政策有望见效。

• 市场短期反弹，后续仍有震荡
  A股短期有望在疫情逐步放开与稳增长政策加码的双重驱动下展开修复反弹，但经济恢复动能偏弱，后续信用与经济数据可能波动，市场仍需震荡巩固。

【重点公司公告摘要】

• 招商银行聘任王良为公司行长
  招商银行董事会通过议案，同意聘任王良为公司行长，标志着公司高层人事调整完成。

【昨日市场表现】

【昨日A股行业表现】

【全球大宗商品市场】

【风险提示】

• 俄乌局势持续恶化
• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力显著减弱
• 海外市场大幅震荡

【分析师声明】

报告由国都证券研究所研究员王双撰写，基于公开资料与职业理解，力求客观、公正。分析结论独立，不受任何第三方影响。

【免责声明】

本报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议。投资者依据本报告进行操作，风险自负。报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。