20240726-国金证券-光伏行业月度跟踪_6月内外需双强势_排产恢复增长预期较强_19页_3mb

光伏与新能源行业发展总结

当前光伏产业链处于低迷期，各个环节盈利持续承压。硅料价格底部维稳，但低于企业现金成本，产量环比下降，预计价格维持低位。硅片和组件价格下跌，企业亏损加剧，7月排产环比下降9%至约46GW，预计8-9月有望恢复增长。国内装机需求超预期，6月新增装机2333GW，同比+36%、环比+23%，1-6月累计装机10248GW。海外市场出口高景气，6月电池组件出口293GW，同比+518%，新兴市场如巴基斯坦、沙特贡献显著。

需求方面，光储成本下降提升了弹性，全球预期2024年新增装机将同比增长28%至约520GWac。集采数据显示N型产品加速渗透，定标价格中枢环比下降0.02元/W。政策上，工信部新规强调高质量发展，限制产能无序扩张，并鼓励技术创新，利好头部企业。投资建议聚焦强α公司、新技术方向（如HJT、xBC电池）及环比改善环节（如逆变器、玻璃制造）。风险包括传统能源价格波动、产能扩张失序、国际贸易摩擦等。

总结言简意赅，覆盖市场动态、需求趋势、政策影响和投资策略。事半功倍，minion_zhuanji。