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铁矿石早报总结 - 2022年3月29日

核心内容

2022年3月28日，铁矿石市场出现波动，受多种因素影响，整体走势偏弱。以下是关键信息汇总：

主要观点

• 港口现货成交：28日港口现货成交84万吨，环比上涨8.4%；TOP2贸易商成交量为24万吨，环比上涨4.3%。本周平均每日成交124.1万吨，环比上涨55%。
• 发货与到港：本周澳巴发货量回升，巴西尤为明显，北方港口到港量小幅下滑。
• 疫情与物流影响：疫情再度冲击全国，导致钢厂提货及港口卸货效率下降，疏港汽运大幅减少，港口库存止降转增。
• 基差情况：日照港PB粉现货价格983元/吨，折合盘面1057.9元/吨，09合约基差187.9元/吨；超特粉现货价格696元/吨，折合盘面906.09元/吨，09合约基差36元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存水平：港口库存15517.93万吨，环比增加126万吨，仍处于高位。
• 期货走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空增，偏空。
• 价格预期：终端需求尚未落地，钢厂复产进程受阻，反弹不应过高。短期关注900阻力位。

关键信息

现货价格

期货价格

基差

影响因素总结

利多因素

• 地产与基建等终端需求预期支撑
• 海外发运相对低位

利空因素

• 港口库存绝对水平高于历年同期
• 疫情再度冲击全国
• 钢厂利润持续压缩

当前主要逻辑

国内宏观情绪有所改善，但钢厂复产进程推迟，终端需求尚未实质性落地，整体市场情绪偏弱。

主要风险点

1. 海外发运不及预期
2. 国内疫情发展
3. 钢厂限产政策变化

价格与走势分析

• 现货价差：显示不同规格铁矿石的价差变化，整体偏弱。
• 配矿价差：反映不同配比矿石的价格差异，近期波动不大。
• 进口价差：进口矿与国产矿之间的价差变化，整体处于低位。
• 运价：BDI指数及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价均呈现波动，整体偏弱。
• 日均疏港量：继续回落，表明港口卸货效率下降，库存压力增大。

总结

铁矿石市场近期受到疫情和物流影响，港口成交量偏弱，库存维持高位。尽管国内宏观情绪有所改善，但终端需求尚未落地，钢厂复产进程受阻，市场整体偏弱。期货走势偏多，但主力持仓偏空，表明市场存在分歧。短期内需关注900阻力位，同时需警惕海外发运不及预期、疫情发展及钢厂限产政策变化等风险。