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基建产业链核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年3月9日撰写，旨在对基建产业链的市场表现及政策动向进行跟踪分析，提出投资建议。报告指出，在当前市场整体下跌背景下，基建板块展现出较强的抗压性，具备配置价值，建议关注与双碳和数字经济相关的新能源基建和数字基建。

主要观点

市场表现

• 上证指数：2022年3月9日收盘下跌1.13%，报3256.39点。
• 深证成指：下跌1.12%，创业板指下跌0.63%。
• 两市成交额：达11617亿元。
• 基建板块表现：基础建设（申万二级）在近三个交易日中涨跌分别为+0.38%、-1.81%、+0.10%，跌幅相对较小，表现出较强的稳定性。

政策支持

1. 国家重点投资领域：

   • 围绕“十四五”规划的102项重大项目，其中96%已开工。
   • 聚焦与双碳结合的新兴产业基础设施。
   • 推进新型城镇化建设。

2. 资金保障：

   • 地方政府专项债拟安排3.65万亿元，叠加2021年四季度1.2万亿实物工作量，共计4.85万亿元。
   • 中央预算内投资安排6400亿元，银行提供1.5万亿元中长期贷款，形成多渠道资金支持。

投资建议

• 基建行业一季度已开始发力，对冲外部环境对市场的扰动。
• 建议关注与双碳相关的新能源基建和与数字经济相关的数字基建。

关键信息

行业动态

• 山东省2022年第二批政府专项债券发行金额为413.62亿元，主要用于基础设施重点项目。
• 截至目前，山东省（含青岛）已将中央提前下达的1410亿元专项债券额度全部发行完毕。
• 这些债券支持全省1269个政府投资项目，涵盖交通、农林水利、生态环保、保障性安居工程等重点领域。

公司动态

• 龙源电力（001289）：
  • 2022年2月发电量为5,910,643兆瓦时，同比增长10.46%。
  • 其中风电、火电及其他可再生能源发电量分别增长6.51%、36.63%、43.80%。

风险提示

• 宏观政策不及预期：可能影响基建投资节奏和规模。
• 原材料价格上涨超预期：可能导致成本上升，影响企业盈利。

行业公司评级标准

评级区间

• 买入评级：30%以上收益
• 增持评级：15%-30%收益
• 中性评级：-15%至15%收益
• 减持评级：-15%以下收益

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得对外披露。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性、完整性或时效性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎决策，不承担因此产生的任何责任。

公司简介

• 川财证券：成立于1988年，前身为四川省财政出资兴办的证券公司，现为华电集团、四川省国有资产经营公司等控股。
• 经营理念：诚实守信、专业运作、健康发展。
• 会员资格：中国证券业协会、中国国债协会、上交所、深交所、银行间市场交易商协会成员。

研究所信息

• 办公地点：北京、上海、深圳、成都。
• 团队构成：成员来自国内一流学府。
• 服务对象：金融机构、企业集团、政府部门。
• 服务内容：专业研究、咨询、调研服务及投资综合解决方案。

分析师声明

• 孙灿具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关系。