20250618-中邮证券-中集环科-301559.SZ-全球罐式集装箱龙头_高端医疗影像设备贡献第二增长曲线_5页_771kb

中集环科是中集集团旗下公司，全球罐式集装箱市场龙头，占全球份额约50%，主要服务于化工物流。2024年受全球宏观环境和下游行业压力，营业收入同比下降28%，净利润下降49%；2025Q1新签订单增长17%，显示需求回升。医疗设备业务快速发展，2025Q1营收同比增长21%，有望成为第二增长曲线。预计2025-2027年营业收入和净利润年复合增长率分别达19.3%和46.4%，对应PE分别为33.27、24.77和16.51倍，维持“增持”评级。风险包括下游需求不及预期、原材料价格波动和行业竞争加剧。

盈利预测：2024A营业收入33.49亿元，净利润30.3亿元；2025E预计增长9.63%，至36.72亿元营业收入和28.9亿元净利润；2027E EPS增至0.97元，估值继续下降。