20191014-开源证券-通信行业周报2019年第41周：三大运营商5G预约用户破千万_进入商用落地期_10页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2019年第41周）

核心内容概述

本周通信行业市场表现一般，上证综指上涨2.36%，通信板块上涨1.82%，跑输大盘0.54个百分点。行业整体处于上涨趋势，但子行业中终端设备涨幅较大，通信传输设备涨幅较小。三大运营商5G预约用户数突破千万，标志着5G商用进入倒计时。同时，2019年中国国际数字经济博览会即将召开，展示大量新产品和新技术。iPhone11销售数据好于预期，预计将带动5G换机潮。

主要观点

市场表现：
本周仅有4个交易日，受国庆假期影响。市场情绪在节后有所好转，中美贸易谈判重启提振了投资者信心，沪指单周上涨2.36%。通信板块表现相对平稳，涨跌幅处于一级行业中游。
行业动态：
- 三大运营商5G预约用户数超900万，中国移动、中国联通、中国电信分别达到560万、178万、191万，合计超929万，接近1000万。
- 中国信通数据显示，前8月我国手机市场出货量同比下降5.5%，新机型上市数量下降36.9%。4G手机出货量进一步下滑。
- 5G换机潮有望在2020年到来，2019年第三季度起将小范围商用，2020年实现规模商用。部分商用城市可能包括北京、上海、深圳、广州、杭州、雄安等50多个。
- 三季报预喜提振市场情绪，利好5G相关通信设备供应商，如武汉凡谷、中兴通讯、宜通世纪等。
行业展望：
随着5G商用进程加快，通信行业将受益于5G基础设施建设和设备供应需求的提升。同时，数字经济博览会的召开也为行业带来新的发展机会。

关键信息

5G预约用户数：截至10月7日17时，三大运营商合计5G预约用户数超929万，10月8日已突破1000万大关。
手机市场数据：2019年前8月国内手机出货量2.51亿部，同比下降5.5%；新机型上市数量343款，同比下降36.9%。4G手机出货量降幅扩大。
5G换机潮预期：随着5G套餐预约超预期，预计2020年将出现5G换机潮，带动通信设备市场需求。
商用城市范围：2019年部分商用城市可能包括北京、上海、深圳、广州、杭州、雄安等50多个城市。
投资建议：通信行业整体评级为中性，但5G相关设备供应商可能受益于商用落地和三季报预喜。

风险提示

政策风险：未来政策可能不如预期，影响行业发展。
国际环境风险：中美贸易谈判等国际因素可能对行业造成不利影响。

个股表现

涨幅前十：
- 新易盛：16.25%
- 精伦电子：13.45%
- 亿联网络：13.19%
- 恒宝股份：13.19%
- 二六三：10.25%
- 盛洋科技：9.81%
- 天喻信息：8.40%
- 路通视信：8.12%
- 天孚通信：5.36%
- 会畅通讯：5.11%
跌幅前十：
- 亿通科技：-19.23%
- 华星创业：-8.73%
- 东软载波：-3.81%
- 太辰光：-2.81%
- 共进股份：-2.59%
- 亚联发展：-2.46%
- *ST信威：-4.72%
- 鼎信通讯：-4.11%
- 恒信东方：-7.46%
- 通鼎互联：-5.59%

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
- 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

机构信息

开源证券研究所
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公司简介
- 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，主要股东包括陕西煤业化工集团有限责任公司、美的技术投资有限公司等，注册资本27.5亿元，经营范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理等多个领域。

分支机构与营业部信息

分支机构：
- 深圳分公司、上海分公司、北京分公司、福建分公司、珠海分公司、江苏分公司、云南分公司、湖南分公司、河南分公司、深圳第一分公司、海南分公司、吉林分公司、上海第二分公司、北京第二分公司、四川分公司、重庆分公司、咸阳分公司、山东分公司、北京第三分公司等。
营业部地址与电话：
- 西大街营业部、长安路营业部、纺织城营业部、榆林神木营业部、商洛民主路证券营业部、铜川正阳路营业部、渭南朝阳大街证券营业部、咸阳兴平证券营业部、西安西沣路证券营业部、佛山顺德新宁路证券营业部、汉中劳动西路证券营业部、韩城盘河路证券营业部、锦业路营业部、宝鸡清姜路证券营业部、安康花园大道证券营业部、延安中心街营业部、南京河西大街证券营业部、厦门莲前西路证券营业部、西安太华路证券营业部、顺德新桂中路证券营业部、深圳南新路证券营业部、西安凤城一路证券营业部、上海中山南路证券营业部、北京西直门外大街证券营业部、杭州丰潭路证券营业部、鞍山南五道街证券营业部、西安太白南路证券营业部、济南新泺大街证券营业部、咸阳渭阳中路证券营业部、西安临潼华清路证券营业部、铜川红旗街营业部、咸阳人民西路证券营业部、汉中兴汉路证券营业部、西安阎良人民路证券营业部、天津霞光道证券营业部、咸阳玉泉路证券营业部、宝鸡金台大道证券营业部、北京振兴路证券营业部、汉中东大街证券营业部、宝鸡中山路营业部、安庆湖心北路证券营业部、淮安翔宇大道证券营业部、绍兴胜利东路证券营业部、安康汉阴北城街证券营业部、黄石杭州西路证券营业部、惠州文明一路营业部、十堰朝阳中路证券营业部、梅州正兴路证券营业部。