20250810-华泰期货-黑色建材周报_供需表现尚可_合金盘整运行_8页_1mb

黑色建材周报 2025-08-10 总结

报告期内，黑色建材市场整体表现尚可，硅锰、硅铁等品种价格波动相对平稳。

硅锰市场分析

截至周五收盘，硅锰主力合约收于6046元/吨，周环比上涨84元/吨。现货市场盘整运行，价格主要集中在5800-5900元/吨区间。

• 供应情况：全国187家独立硅锰企业样本综合开工率43.43%，周环比增长1.2%，日均产量2.80万吨，环比增715吨。
• 需求端：五大材硅锰需求为12.52万吨，环比增1.2%。
• 库存：硅锰全国库存16.15万吨，环比减少2500吨，去库情况良好。
• 逻辑分析：锰矿报价小幅抬升，成本支撑略有增强，但港口库存持续增加，成本支撑趋于乏力；供需过剩问题依然存在，预计硅锰价格将维持震荡走势。

硅铁市场分析

截至周五收盘，硅铁主力合约收于5772元/吨，周环比上涨90元/吨。现货市场价格震荡，核心成交区间在5400-5900元/吨。

• 供应情况：硅铁企业开工率33.32%，周环比增长0.56%，日均产量1.56万吨，环比增665吨。
• 需求端：五大材硅铁需求为2.03万吨，环比增1.73%，但需求恢复有限。
• 库存：全国硅铁库存7.17万吨，环比增加6180吨，库存压力较高。
• 逻辑分析：成本因化工焦价格上涨有所上移，但供需过剩导致价格走势偏弱，预计硅铁将继续震荡偏弱运行。

策略建议

• 硅锰：短期震荡，中长期需关注成本支撑及产能释放情况。
• 硅铁：短期震荡偏弱，需警惕成本支撑失效的风险。
• 风险提示：宏观政策变动、全球关税政策、产能利用率变化、锰矿库存及下游需求变化均可能影响价格走势。