通信行业：关注卫星互联网上车和手机趋势-20230903-华泰证券-24页_1mb

卫星互联网与通信行业趋势分析总结

核心内容

2023年9月3日，华泰研究发布了关于卫星互联网、通信行业及5G技术发展的专题分析。文档内容主要围绕卫星互联网在手机与汽车领域的应用进展、5G技术演进与商用情况、大模型上线与AI发展、运营商集采动态以及行业走势与重点推荐公司等方面展开。

主要观点

卫星互联网发展趋势

• 手机直连卫星：华为Mate60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，搭载天通一号卫星通信技术，引发市场对卫星通信产业链的关注。
• 车载卫星通信：时空道宇与极氪合作，实现国内首个车载卫星通信产品规模化应用，提供双向卫星消息和通话服务，具备高通量宽带通信能力。
• 海外市场拓展：日本KDDI与SpaceX合作，计划在2024年开始提供基于二代星链的卫星直连手机服务，覆盖偏远地区，推动全球卫星通信应用。

5G技术演进与应用

• 5G新通话：中国移动北京公司与华为合作完成5G新通话商用首呼，推动新型语音业务发展。
• RedCap技术：中国移动发布5G轻量化技术RedCap“1+5+5”创新示范之城，推动5G与垂直行业的深度融合。
• 5G RedCap发展路径：工信部征求意见稿提出2025年实现全国规模覆盖，连接数千万级增长，推动5G技术演进和应用创新。

大模型上线与AI发展

• 11家大模型获批上线：包括百度文心一言、华为盘古大模型、腾讯混元大模型等，向全社会开放使用，推动AI技术在多个领域的应用。
• AI算力需求增长：随着大模型的上线，AI算力需求持续增长，相关产业将迎来发展机遇。

运营商集采动态

• 中国电信PON设备扩容集采：华为、中兴、烽火中标，体现其在运营商设备市场的主导地位。
• 室内天线集采：中信科、中天、京信等六家入围，推动5G网络建设。
• 超级基站卫星网升级集采：中国移动启动超级基站卫星网升级，推动卫星通信技术在5G网络中的应用。

行业走势与重点推荐

• 市场表现：上周通信（申万）指数上涨4.30%，远超沪深300和创业板指。
• 重点推荐公司：包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能、海格通信等，均被推荐为关注对象。
• 投资评级：部分公司被给予“买入”或“增持”评级，目标价和PE倍数均有明确预测。

关键信息

卫星互联网

• 华为Mate60 Pro支持卫星通话，推动手机直连卫星技术发展。
• 时空道宇推出全球首个卫星互联网车载一体化玻璃天线，提升信号传输效率和抗干扰能力。
• SpaceX与KDDI合作，推动日本卫星直连手机服务，覆盖偏远地区。

5G产业链

• 中国移动发布“破风8676”可重构5G射频收发芯片，提升我国5G网络核心设备自主可控度。
• RedCap技术作为5G演进的关键，推动5G与垂直行业的深度融合。
• 中国移动完成5G新通话商用首呼，推动新型语音业务发展。

云&IDC

• 中贝通信合肥智算中心项目启动，计划投资8.5亿元，建设1-3号楼，提升算力供给能力。
• 苏州推出14条举措扶持算力产业，目标到2025年算力产业创新集群规模达4000亿元。
• 中国联通助力打造“西部数谷”，中卫云数据中心投资125亿元，提升算力供给能力。

物联网&车联网

• Omdia预测5G RedCap将成为物联网持续增长的关键。
• 中国电信推出“量子云印章”产品，结合量子安全和物联网技术，实现远程用章和在线审批。
• 移远通信推出一站式Matter方案，推动智能家居设备互联互通。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧。
• 云厂商资本开支投入不及预期。
• 5G发展不及预期。
• 大模型应用不及预期。
• 行业竞争加剧。

行业走势

• 上周通信（申万）指数上涨4.30%，市场表现优于沪深300和创业板指。
• 卫星互联网板块迎来多个催化事件，推动相关产业链发展。
• 5G相关公司表现活跃，部分公司如中际旭创、新易盛、上海瀚讯等业绩波动，但长期前景被看好。

重点推荐公司一览

总结

文档全面分析了卫星互联网、5G技术、大模型、云&IDC、物联网&车联网等多个领域的最新动态与发展趋势，强调了华为、中兴、中国移动等企业在相关技术领域的突破和应用进展。同时，指出卫星互联网和5G技术是未来通信行业的重要发展方向，建议投资者关注相关产业链公司。此外，还提供了行业走势、重点推荐公司及风险提示等内容，为投资者提供了全面的参考信息。