通信行业专题研究：卫星应用大会召开，关注技术突破-20231029-华泰证券-22页_1mb

卫星应用大会与通信行业分析总结

核心内容概述

2023年中国卫星应用大会于10月25日至27日在北京召开，会议围绕“数字化转型赋能卫星应用产业”展开，展示了卫星通信技术的最新进展。核心内容包括：

1. 通信卫星发展趋势：我国通信卫星正向高通量化、低轨化发展，卫星通信呈现大规模、低成本、高通量和通导遥融合的趋势，低轨星座建设成为热点。
2. 手机直连卫星：手机直连卫星技术正处在技术突破的关键阶段，未来可能统一到3GPP NTN标准，推动卫星移动通信发展，带来数以亿计的用户增长。
3. 相控阵终端布局：随着低轨星座系统建设，相控阵终端成为刚需，产业积极布局，如迅翼卫通和天锐星通。
4. 5G-A技术进展：华为率先完成5G-A全部功能和性能测试，其在多项技术上取得突破，预计2024年将成为5G-A商用元年。
5. 国家数据局成立：国家数据局正式揭牌，负责协调推进数据基础制度建设、统筹数据资源和推动数字中国发展。

主要观点

• 卫星通信技术正经历从“模拟-数字-窄带-高通量-低轨宽带”的演进，高通量和低轨化成为主流趋势。
• 手机直连卫星技术将推动卫星通信的商业化落地，其发展依赖于技术标准统一和终端设备升级。
• 卫星互联网应用在应急救助、边海防建设等领域已有实际应用，未来在更多场景中将发挥重要作用。
• 5G-A技术具备显著的性能提升，将助力6G天地一体化网络的构建，推动新体验、新联接和新业务发展。
• 国家数据局的成立为数据基础设施建设和数字中国战略提供了更强的政策支持。

关键信息

市场表现

• 10月23日至27日，通信（申万）指数下跌1.86%，而沪深300和创业板指分别上涨1.48%和1.74%。
• 全球智能手机出货量在2023年第三季度同比下降0.1%至3.028亿部，但部分新兴市场如MEA、LA和亚太地区（不含中日）增长显著。

重点推荐公司

5G市场动态

• 华为2023年第三季度销售收入达4566亿元，同比增长2.4%，净利润率16.0%。
• 华为在5G-A技术上取得重大进展，包括端到端跨层协同技术的应用，提升了容量和时延。
• 三大运营商前三季度营收稳步增长，其中中国移动营收7756亿元，同比增长7.2%；中国电信营收3811亿元，同比增长6.5%；中国联通营收2817亿元，同比增长6.7%。

卫星通信技术

• NTN（非地面网络）技术将推动卫星通信与地面网络融合，实现“空天海地一体化”。
• 卫星通信面临诸多挑战，如移动性管理、QoS保障、多连接管理等，需在标准、终端和网络层协同解决。
• 相控阵终端作为应对移动多目标卫星通信的关键设备，成为产业布局重点。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

行业走势与投资建议

• 卫星互联网板块投资机会显著，建议关注相关企业。
• 手机直连卫星技术有望成为6G的重要组成部分，推动商业化落地。
• 卫星通信与地面网络融合将成为未来趋势，需关注技术标准和终端设备发展。
• 5G-A技术成熟，2024年将进入商用阶段，具备广阔前景。

重点推荐公司分析

总结

2023年中国卫星应用大会强调了卫星通信技术的突破和未来发展趋势，特别是在高通量和低轨化方面。手机直连卫星技术正处在关键突破期，未来将统一到3GPP NTN标准，推动卫星移动通信发展。同时，卫星互联网应用广泛，相控阵终端成为刚需，产业积极布局。5G-A技术取得重大进展，预计2024年将实现商用。国家数据局的成立为数据基础设施建设提供了政策支持。三大运营商在5G和数字经济领域表现稳健，显示出良好的增长潜力。重点推荐公司包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、美格智能和海格通信。建议投资者关注这些公司在卫星通信、5G-A和数字中国战略中的表现。