20231123-上海证券-通信行业周报_电信卫星双模手机重磅发布_消费电子长期利好_10页_968kb

通信行业周报总结（2023.11.13-11.19）

核心内容概述

本周通信行业整体呈现上涨趋势，中信通信指数涨幅为2.94%，在30个一级行业中位列第四。细分板块中，通信设备和通讯工程服务涨幅显著，分别为3.85%和6.71%。增值服务Ⅱ子板块上涨5.10%，而电信运营Ⅱ板块略有下降，降幅为1.31%。多家公司股价表现亮眼，南京熊猫涨幅达56.80%，九联科技为32.92%。跌幅前五的公司中，菲菱科思和中国电信跌幅较大，分别为-3.27%和-3.25%。

主要观点

1. 行业趋势

• 通信行业整体表现强劲，板块上涨明显。
• 细分板块中，通信设备和通讯工程服务涨幅较大，显示出市场对技术升级和基础设施建设的看好。
• 增值服务Ⅱ板块表现突出，可能受益于5G和卫星通信技术的融合。

2. 卫星通信技术演进

• 卫星通信技术正在从专用终端向智能手机演进，双模终端成为发展趋势。
• 低轨卫星因其高容量、低时延和高用户速率，被认为是未来手机直连卫星的主流方向。
• 3GPP NTN（非地面网络）技术为天地一体化通信提供了明确的技术路线，有助于推动产业链的协同发展。

3. 重要事件

• 中国电信发布5G卫星双模手机：天翼铂顿S9搭载国产5G芯片和天通卫星通信芯片，支持多种特色业务功能，标志着卫星通信技术在消费电子领域的进一步落地。
• 中国移动完成低轨卫星宽带业务实验室验证：这是国内首次运营商NRNTN低轨卫星宽带业务实验室验证，对推动3GPP NTN技术演进具有重要意义。
• 爱立信推出新一代RAN Compute处理器：支持多种无线技术模式，提升运营商网络处理能力，有助于5G网络的进一步优化。
• 华为与美团合作开发鸿蒙原生应用：双方以HarmonyOS为基础，推动鸿蒙生态的扩展，显示出鸿蒙系统在消费电子和应用开发中的潜力。

关键信息

技术路线与发展趋势

行业要闻

• 中国电信发布全光网2.0成果：展示云网融合的智能化进展，支持多业务场景。
• 中国铁塔启动模块化开关电源集采：采购数量庞大，显示通信基础设施需求持续增长。
• 中国移动云化信令网设备集采结果公示：华为、中兴、诺基亚贝尔中标，体现设备商在行业中的竞争力。

投资建议

• 维持通信行业“增持”评级，认为行业长期前景乐观，技术演进和政策支持将推动增长。

风险提示

• 国内外竞争压力：国内在核心技术人才和产品方面仍处于追赶阶段。
• 5G建设速度未达预期：可能影响行业整体发展节奏。
• 中美贸易摩擦：可能对全球供应链和地缘政治格局产生影响。

建议关注公司

图表与数据来源

• 图1：中信一级行业周涨幅（%）
• 图2：过去一周涨幅前十个股（%）
• 图3：过去一周跌幅前十个股（%）
• 图4：天通双模智能手机终端
• 图5：手机直连卫星的多种技术路线
• 图6：中国移动完成国内首次运营商NRNTN低轨卫星宽带业务实验室验证
• 图7：3GPP NTN透明转发网络架构
• 图8：3GPP NTN星上再生网络架构

表格数据

总结

本周通信行业表现强劲，卫星通信技术成为关注焦点，中国电信发布的5G卫星双模手机是行业发展的标志性事件。3GPP NTN技术的推进为天地一体化通信提供了技术支撑，低轨卫星成为未来发展的方向。设备商和运营商在技术升级和业务拓展方面表现积极，推动行业向更高效、更智能的方向发展。尽管面临国内外竞争压力和中美贸易摩擦等风险，但整体行业仍具备较强的增长潜力。投资者可关注卫星制造、运营商及基带芯片等相关企业。