20230822-开源证券-艾为电子-688798.SH-公司信息更新报告_2023Q2业绩边际回暖_多条赛道协同发力前景可期_4页_719kb

艾为电子（688798SH）分析总结

关键信息

• 投资评级：维持“买入”
• 当前股价：62.73元，总市值1455.4亿元
• 业绩周期：2023年Q2业绩边际回暖，环比增长明显

财务表现

• 2023H1：
  • 营收101亿元，同比-22.3%；净亏损0.7亿元，同比亏损扩大。
  • Q2单季营收62亿元，环比增长624%；扣非净利润环比增长8亿元。
  • 毛利率同比下降15.2pcts至26.4%。
• 业绩预测：
  • 2023-2025年归母净利润预测分别为0.03亿、1.81亿、3.33亿元，同比恢复正增长。
  • 当前PE估值477/803/438倍，预计随着需求回升，公司盈利将持续改善。

核心业务进展

1. 高性能数模芯片：
   • 推出车载音频算法、触觉反馈芯片（占板率降35%，效果增30%），OIS光学防抖技术实现量产，国产替代加速。
2. 电源与信号链芯片：
   • 新品布局覆盖LDO、运放、模拟开关、磁性传感器等，市场份额快速提升。

风险提示

• 下游需求恢复不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动风险

附：财务摘要摘要

注：总结基于公司研究数据及风险提示，具体投资决策需结合未披露信息。报告内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议。