20161017-联讯证券-科大国创-300520.SZ-政府行业软件供应商_打造政府大数据深度集成平台_18页_1mb

政府行业软件供应商，打造政府大数据深度集成平台总结

核心内容概述

科大国创软件股份有限公司是一家专注于平台软件与行业应用软件研发与生产的高新技术企业，主要服务于电信、电力、金融、交通、政府等行业，尤其在电信和电力行业具有显著的市场份额和技术优势。公司依托自主研发的核心技术，积极参与政府大数据建设，受益于国家政策推动，发展前景广阔。

主要观点

• 行业地位：公司是电信和电力行业软件的核心供应商，拥有自主知识产权的软件产品，为三大运营商提供运营支撑系统（OSS），并主导其OSS规范。
• 政府大数据战略：随着国家推动政府数据开放共享，政府大数据应用市场迅速发展，科大国创在数据采集、存储、处理、分析等方面具有明显优势。
• 募集资金项目：公司募集资金用于新一代电信运营支撑系统（NGOSS）、电力企业一体化管控软件、企业级信息集成平台等项目，以提升信息化水平和盈利能力。
• 盈利模式：公司主营收入和净利润稳步增长，毛利率较高，显示其具备较强的技术壁垒和盈利能力。
• 市场空间：政府大数据市场规模预计将在未来几年内成倍增长，为相关软件企业带来巨大发展机遇。

关键信息

一、公司背景与业务结构

• 公司源于中国科学技术大学，专注于软件与信息技术服务。
• 主要产品包括数据集成、应用集成、工业流、云资源管理、大数据处理等。
• 2016年6月28日在深交所上市，拥有88项“计算机软件著作权证书”和40项“软件产品登记证书”。
• 电信行业软件产品包括OSS、BSS、MSS三大系统，公司产品已应用于中国电信、中国联通、中国移动等多家企业。
• 电力行业软件产品包括发电、变电、用电、调度等环节，公司是首家为大型发电集团提供信息资源规划和数据仓库建设的企业。

二、政府大数据发展现状与趋势

• 政府大数据具备4V特性：Volume、Velocity、Variety、Veracity。
• 政府大数据应用市场迅速发展，预计2020年市场规模将达575亿元。
• 国家推动政府数据开放，包括建立统一开放门户、加强数据资源管理、制定相关法规制度和标准体系。
• 地方政府也纷纷出台大数据发展计划，如广东、重庆、上海、贵州等。

三、募集资金项目与盈利预测

• 公司募集资金25413.40万元，用于新一代电信运营支撑系统、电力企业一体化管控软件、企业级信息集成平台、研发中心建设、营销与服务网络建设及补充流动资金。
• 盈利预测显示，2016-2018年公司营业收入分别为4.3亿元、5.26亿元、6.68亿元，净利润分别为0.51亿元、0.63亿元、0.74亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.80元。
• 公司综合毛利率和行业软件毛利率均较高，显示其盈利能力较强。

四、行业竞争与风险因素

• 公司销售客户较为集中，主要集中在电信和电力行业，存在一定的行业风险。
• 行业竞争加剧，特别是电信和电力行业软件供应商之间的竞争。
• 政策变化、市场需求波动等可能影响公司整体收益。

结论

科大国创作为政府大数据领域的领先企业，凭借其在电信和电力行业的深厚积累，积极拓展至金融、交通、政府等新领域，具备多点爆发的潜力。公司技术实力强，毛利率高，盈利模式稳定，未来发展前景良好。然而，公司面临客户集中度高、行业竞争加剧等风险，需持续关注其在政府大数据领域的拓展能力和市场变化。