20250730-市值风云-军工电子中报揭榜_复苏进行时_13页_1mb

军工电子中报分析：复苏进行时

正文：

军工电子中报数据显示行业复苏势头明显。历经阶段性筑底后，市场预计2025年将成为军工行业拐点之年。军工电子作为产业链上游，有望率先修复。

一、行业基本面改善
根据2025年一季报和上半年业绩预告，多只军工电子股预计扣非净利润正增长。包括火炬电子、鸿远电子、高德红外等在内的头部企业，订单需求及盈利能力均有改善。行业景气度逐步恢复，相控阵技术在各领域渗透率稳步上升，市场需求呈现增长态势。

二、重点公司表现

1. 火炬电子：电子元器件领域迎来积极转变，预计2025年上半年扣非净利润下限为2.4亿元，同比增长不低于51.3%。实控人减持套现5.8亿元。
2. 鸿远电子：防务MLCC领域的龙头之一，预计2025年上半年扣非净利润下限为1.6亿元，同比增长不低于40.1%。实控人拟减持不超过0.995%股份，近期两人已减持套现4449万元。
3. 高德红外：红外热像行业三大龙头之一，2025年上半年预计扣非净利润下限为1.3亿元，同比增长超135倍。同时再签7亿海外订单，进一步验证业务增长。虽长期依赖资本市场，但分红率较高，累计募资50.7亿，分红总额达22.8亿元。

三、行业前景
MLCC市场中，防务领域因高可靠性要求，三家公司（火炬电子、鸿远电子、宏明电子）构成主要参与者。防务MLCC市场规模虽较小，但竞争格局稳定。2024年国内红外热成像技术在核心器件、装备等领域实现自主可控，标志着我国在红外科技领域实现从追赶到领跑的跨越式发展。

总体而言，军工电子行业景气度回升，主要企业业绩修复迹象明显，但部分公司存在股权集中、依赖股权融资等风险。