20210713-中国银河-每日晨报_9页_711kb

每日晨报总结（2021年7月13日）

核心内容概览

本日报主要围绕宏观经济、环保工程、通信行业、机械制造及有色金属等领域进行分析，涵盖市场动态、行业趋势、投资建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供多维度的市场洞察。

宏观经济分析

主要观点

• CPI温和回落：6月CPI环比小幅回落，核心CPI也环比下行，主要由食品价格走低带动。预计全年CPI将维持在0.9%左右，面临有效需求不足的问题。
• PPI持续走高：6月PPI同比上涨8.8%，环比上行0.3%，主要受上游原材料价格上涨影响。预计7月PPI环比将下滑，全年PPI水平约为6%。
• 通胀压力可控：工业品价格上行向消费品传导困难，消费者难以接受价格上升，因此通胀整体温和。

关键信息

• 6月CPI同比增速约0.8%，全年预计0.9%。
• 7月PPI翘尾水平为8.2%，全年预计6%。
• 疫情后消费增速回升不及预期，有效需求不足成为经济主要问题。
• 基建投资不可期待，需通过分配机制解决社会贫富分化问题。

环保工程及服务

主要观点

• 全国碳交易市场即将上线，碳配额和CCER交易机制将推动环保行业增长。
• 垃圾焚烧、沼气利用、林业碳汇等企业有望通过碳交易提升盈利水平。
• CCER交易价格为30元/吨时，垃圾焚烧企业售电收入可增厚4.1%，填埋气企业可增厚25%。

关键信息

• 碳配额交易市场规模可达3000亿元，CCER市场规模可达300亿元。
• 重点推荐：瀚蓝环境（600323）、绿茵生态（002887）、高能环境（603588）。
• 风险提示：CCER重启不及预期、碳价波动、行业竞争加剧、合规问题。

通信行业分析

主要观点

• 5G建设加速，运营商集采推动主设备商业绩增长。
• 中兴通讯发布中报，净利润同比增长104.60%-131.52%，并转让子公司提升利润。
• 光纤光缆、基站需求回升，通信行业景气度持续提升。

关键信息

• 中国电信和中国联通启动2.1GHz集采，共约24.2万站。
• 推荐关注：中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、中天科技（600522）、中国移动（0941.HK）、中国联通（600050）、中国电信（0728.HK）。
• 风险提示：5G建设不及预期、资本开支下降、贸易摩擦加剧。

机械制造分析

主要观点

• 新能源汽车轻量化推动压铸机大型化趋势，技术革新带来供应链重塑机会。
• 压铸机行业呈现技术突破，多企业推出超大型压铸设备。

关键信息

• 推荐关注：力劲科技（0558.HK）、伊之密（300415）等压铸机企业。
• 重点行业：工业机器人、光伏设备、锂电设备、压铸机。
• 风险提示：疫情反复、政策推进不及预期、制造业投资下行。

有色金属分析

主要观点

• 央行全面降准释放1万亿元资金，推动有色金属板块上涨。
• 新能源汽车产销量超预期，锂资源紧缺，碳酸锂、锂精矿价格有望继续上涨。
• 稀土价格因环保政策和需求回升而反弹。

关键信息

• 6月新能源汽车产销分别达24.8万辆和25.6万辆，同比增长143.07%和147.19%。
• 推荐关注：紫金矿业、西部矿业、锡业股份、神火股份、云铝股份、天山铝业等基本金属龙头。
• 推荐关注：赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、天华超净、科达制造、永兴材料、江特电机、西藏矿业等锂资源企业。
• 风险提示：疫情冲击、政策变化、锂电池需求不及预期、原材料成本上涨。

公司分析：当升科技（300073）

主要观点

• 公司中报预告净利润4.1亿-4.5亿元，同比增长180.67%-208.05%，业绩大幅超预期。
• 新能源车产销两旺，公司产能扩张，技术储备深厚，海外市场拓展能力强。
• 推行市场化激励机制，打破传统国企薪酬体系，激发员工积极性。

关键信息

• 2021年-2023年预计产能分别增长76%、46%、47%。
• 营收预测：2021年60.24亿元，2022年83.09亿元，2023年120.59亿元。
• 净利润预测：2021年6.42亿元，2022年8.81亿元，2023年12.24亿元。
• 维持“推荐”评级，对应PE分别为52.8倍、38.6倍、27.8倍。

风险提示

• 疫情冲击、政策变化、锂电池需求不及预期、客户拓展受阻、原材料成本上涨。

投资建议汇总

风险提示汇总

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准20%以上
  • 谨慎推荐：超越基准10%-20%
  • 中性：与基准相当
  • 回避：低于基准10%以上

• 公司评级：

  • 推荐：股价超越行业平均20%以上
  • 谨慎推荐：超越行业平均10%-20%
  • 中性：与行业平均相当
  • 回避：低于行业平均10%以上