20230706-华安证券-艾柯医疗-A23053.SH-新股系列专题报告（十八）_神经介入细分龙头_42页_1mb

行业分析

神经介入耗材市场为400亿蓝海市场，预计2022-2028年复合年增长率达365%。渗透率低，技术壁垒高，外资主导格局，国内弹簧圈国产化率逐步提升。主要生长动力包括发病率上升、介入技术成熟及人口老龄化。

竞争优势

公司通过自主研发的高精度产品、机械球囊输送技术、通体显影和表面改性技术，实现产品性能优异。核心产品Lattice®已获批上市，覆盖最广适应症，是国产少有的在研产品布局覆盖出血/缺血全流程的创新企业。

募投项目

拟投入超10亿元用于神经介入医疗器械生产建设、研发、营销网络和补充流动资金，进一步巩固技术、扩大产能和市场覆盖。

风险提示

市场竞争加剧风险、政策波动及商业化进程不及预期。建议密切关注其后续产品发布与市占率变迁。