20200920-莫尼塔投资-电子周报_苹果发布iPad与Watch新品_关注半导体国产替代_13页_808kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究发布，内容涵盖上周A股电子市场行情回顾、重点行业资讯、公司公告、下周重要事件提示、行业观点与展望以及风险提示。莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，自2005年成立以来一直为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。

主要观点与关键信息

一、一周市场行情回顾

• A股电子市场表现：上周申万电子指数上涨2.51%，位列申万28个一级行业第17位。
• 二级行业表现：元件、半导体、其他电子涨幅居前。
• 三级行业表现：分立器件、被动元件、半导体材料涨幅领先。
• 个股表现：上涨前10股包括乾照光电、经纬辉开、斯达半导等；下跌前10股包括传音控股、铜峰电子、海能实业等。
• 估值情况：PE与PB数据表明电子行业估值处于合理区间。

二、一周重点行业资讯

半导体

• ARM出售给英伟达：软银将ARM出售给英伟达，交易价值最高达400亿美元，此举有助于英伟达在AI和计算领域进一步扩张。
• 中芯国际列入黑名单风险：SEMI警告特朗普政府不要将中芯国际列入实体名单，否则将损害美国半导体产业利益，也意味着国产替代机会增加。
• AMD对华为供货许可：AMD已获得对华为的供货许可证，预计其业务不会受到“华为禁令”重大影响。

消费电子

• 华为Mate40系列发布：预计于10月中旬发布，可能搭载7nm或5nm麒麟芯片，但受美国制裁影响，芯片供应仍是关键问题。
• 小米屏下摄像头技术：小米计划于明年量产第三代屏下摄像头技术，华星光电将为其提供屏幕。
• 苹果新品发布会：苹果发布iPad与Apple Watch新品，未发布iPhone，但推出支持血氧检测的Apple Watch 6和低价款Apple Watch SE，以价换量策略初见成效。

智能穿戴

• 荣耀GSPro发布：荣耀推出首款户外智能运动手表GSPro，支持25天长续航、百种运动模式，进一步拓展其“1+8+N”全场景战略。
• 智能手表市场潜力：Apple Watch出货量已超过瑞士所有钟表品牌的总和，新型智能手表有望进一步替代传统手表。

面板

• 面板价格回升：中小尺寸面板价格上涨超过30%，大尺寸面板涨幅较小，预计涨价趋势将持续至2020年Q4。
• 面板厂商涨价策略：小米、创维等厂商已陆续启动涨价，国内面板龙头或将受益。

LED

• MicroLED技术商业化：MicroLED技术仍处于开发阶段，MiniLED已逐步商业化，国内外LED厂商正在推进相关技术布局。

重点公司公告

• 风华高科：因2015-2016年财务造假被起诉，案件将于2020年9月23日、24日开庭。
• 汇顶科技：持股5%以上股东减持股份至5%以下，不触及要约收购，公司控制权未变。
• 通富微电：国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持计划实施完毕，持股比例从20.73%降至19.73%。

下周重要事件提示

• 韦尔股份：召开临时股东大会，审议股票期权与限制性股票激励计划相关议案。
• 汇顶科技：召开临时股东大会，审议员工持股计划及修订激励计划相关议案。
• 环旭电子：召开临时股东大会，审议公开发行可转换公司债券方案及相关议案。

行业观点与展望

• 科技板块反弹：PCB、CCL等板块出现超跌反弹迹象，电子行业整体表现活跃。
• 半导体投资机会：
  • 关注第三代化合物半导体产业链，特别是GaN、SiC等细分领域龙头。
  • 半导体国产替代机会增加，尤其是设备和材料领域。
  • 中芯国际是否被纳入实体名单仍不明朗，但对国产替代有积极影响。
• 消费电子投资机会：
  • 苹果产业链核心个股仍具吸引力，尤其在5G新品发布周期。
  • 华为产业链仍有投资价值，但需关注芯片供应问题。
  • TWS（真无线耳机）及智能手表等新产品投资机会值得关注。

风险提示

• 公共卫生事件风险：可能造成工厂供给不足和下游需求下降。
• 半导体行业风险：需求不足、新产品推广不及预期、行业竞争加剧、产品价格改善低于预期。
• 5G进展风险：5G技术发展不及预期可能影响消费电子市场。
• 国际贸易争端风险：全球供应链转移及国际贸易摩擦可能对行业造成影响。

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