20260701-华泰期货-石油沥青日报_供应端制约因素仍存_现货持稳运行_8页_1mb

沥青市场分析总结

核心内容

本报告分析了近期沥青期货与现货市场的运行情况，并对市场策略及风险因素进行了总结。整体来看，沥青市场在供应端仍存在制约，现货价格保持稳定，但不同地区价格变动有所差异。

现货市场情况

• 6月30日沥青现货价格：

  • 东北：4550—4650元/吨
  • 山东：4180—4650元/吨
  • 华南：4500—4800元/吨
  • 华东：4500—4700元/吨
  • 华北：昨日价格上涨
  • 西南与西北：价格基本企稳

• 整体市场格局：沥青现货市场仍处于偏紧状态，近端市场支撑力度较强，远月合约存在较大的价格博弈空间。

期货市场情况

• BU2609合约：

  • 收盘价：3812元/吨，较昨日结算价上涨42元/吨
  • 持仓量：301207手，环比上涨10336手
  • 成交量：494424手，环比下跌57617手

• 期货指数与合约走势：

  • 期货指数与主力合约价格均保持稳定，近月合约月差显示市场对远月合约的预期存在分歧。

策略建议

• 单边策略：中性，建议关注海峡通航恢复进度对市场的影响。
• 跨期策略：前期正套头寸可适当止盈离场。
• 跨品种、期现、期权策略：无具体建议。

风险提示

沥青市场面临以下主要风险：

• 地缘冲突：可能影响原油供应及价格。
• 原油价格波动：作为沥青成本的重要组成部分，原油价格变化对沥青市场有直接影响。
• 宏观风险：经济环境变化可能影响终端需求。
• 海外原料供应风险：原料到港情况影响炼厂开工负荷。
• 终端需求变动：道路、防水、焦化、船燃等终端需求波动将影响市场供需。
• 装置开工负荷变动：炼厂开工情况直接影响供应量。

关键数据图表

以下为报告中涉及的主要图表信息：

• 图1-6：各地区重交沥青现货价格走势，反映区域价格差异及变化趋势。
• 图7-9：石油沥青期货指数及主力合约收盘价，显示市场整体表现。
• 图10：石油沥青期货近月月差，反映市场对远月合约的预期。
• 图11-12：石油沥青期货单边与主力合约成交持仓量，体现市场活跃度。
• 图13-18：国内各地区沥青周度产量，反映区域供应情况。
• 图19-22：国内沥青消费结构，包括道路、防水、焦化、船燃等不同用途的消费量。
• 图23-24：沥青炼厂与社会库存，显示市场库存水平。

研究员信息

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

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