20210421-中邮证券-晨会纪要_6页_919kb
报告摘要
大宗商品价格不具备长期上涨基础总结
核心内容概述
本报告指出，当前大宗商品价格的上涨主要是由全球经济复苏、供需短期调整、流动性宽松以及市场投机等因素共同作用的结果。发改委明确表示，大宗商品供需并未出现整体性、趋势性变化，因此其价格不具备长期上涨的基础。同时，报告还涵盖了股票市场、固收市场、行业研究、策略分析及近期要闻等内容。
主要观点
大宗商品价格分析
- 大宗商品价格上涨是短期现象，受全球经济复苏、供需关系调整、流动性宽裕和投机炒作等因素影响。
- 供需并未发生整体性、趋势性变化，价格不具备长期上涨基础。
- 国家发改委正推进碳达峰、碳中和政策体系，以促进绿色转型。
股票市场表现
- 4月20日三大指数（上证综指、深证成指、创业板指）均小幅下跌，市场整体震荡。
- 板块方面，综合、农林牧渔、钢铁等板块表现较好，通信、纺织服装、汽车等板块下跌。
- 市场情绪偏弱，涨停股数量减少，封板成功率低于平均水平。
流动性与市场估值
- 流动性压力不大，SHIBOR利率、中债国债收益率、LPR等指标保持稳定。
- 市场整体估值处于合理区间，下行风险可控。
- 中小盘股票性价比优于大盘股。
行业投资建议
- 建筑、机械设备、轻工制造：处于低位，具备估值优势，符合经济复苏趋势，可关注。
- 有色、化工：绝对估值较高，但相对自身历史估值处于中低水平，仍有上涨空间，可继续关注。
关键信息汇总
大宗商品价格
- 当前上涨因素为短期性，供需未出现趋势性变化。
- 国家发改委强调，价格不具备长期上涨基础。
股票市场数据
- 恒生指数：29135.73，涨0.10%
- 上证综指：3472.94，跌0.13%
- 深证成指：14101.90，跌0.11%
- 沪深300：5083.37，跌0.07%
- 东京日经：29100.38，跌1.97%
股指期货与国债期货
- IF2105：5063.80，跌0.10%
- IF2106：5025.00，跌0.09%
- IF2109：4925.00，跌0.14%
- IF2112：4878.80，跌0.10%
- TF2106：99.87，涨0.04%
- TF2109：99.51，涨0.05%
- TF2112：99.18，涨0.02%
固收市场动态
- 央行开展100亿元逆回购操作，以维持流动性合理充裕。
- SKY_3M：上行3BP至2.09%
- 中债国债2年期：下行1BP至2.76%
- SKY_10Y：上行1BP至3.17%
- SHIBOR隔夜：稳定在1.8100%
- SHIBOR1月：稳定在2.5020%
近期要闻
- 中美应对气候危机联合声明：中美将合作推动绿色转型，中国计划2030年碳达峰，2060年碳中和。
- 博鳌亚洲论坛：亚洲经济将出现恢复性增长，增速预计超过6.5%，成为全球复苏引擎。
- 数字人民币与加密货币监管：央行正研究对比特币、稳定币的监管规则，未来将加强监管。
- 新冠疫苗接种进展：截至4月17日，全国累计接种量达1.898亿剂，距离群体免疫仍有差距。
- 地方政策优化营商环境：吉林省计划实现企业开办“零成本”，提升企业设立和经营便利度。
- 亚投行绿色投资承诺：计划到2025年，一半投资将用于绿色领域。
新股发行信息
| 名称 | 申购代码 | 发行价格 | 发行市盈率 | 发行数量（万股） | 网下申购上限（万股） | 网上发行申购上限（股） | 网上发行日期 | 网下发行起始日期 | 网下发行截止日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 浙江新能 | 730032 | 3.51 | 30.03 | 20,800.00 | 1,500.00 | 62,000.00 | 2021-05-10 | 2021-05-10 | 2021-05-10 |
| 博众精工 | 787097 | 0 | 0 | 4,100.00 | 1,600.00 | 7,500.00 | 2021-04-27 | 2021-04-27 | 2021-04-27 |
| 迅捷兴 | 787655 | 0 | 0 | 3,339.00 | 1,000.00 | 9,500.00 | 2021-04-26 | 2021-04-26 | 2021-04-26 |
| 爱慕股份 | 732511 | 0 | 0 | 4,001.00 | 280.00 | 12,000.00 | 2021-04-23 | 2021-04-23 | 2021-04-23 |
| 联测科技 | 787113 | 0 | 0 | 1,600.00 | 500.00 | 4,500.00 | 2021-04-22 | 2021-04-22 | 2021-04-22 |
| 中际联合 | 707305 | 0 | 0 | 2,750.00 | 150.00 | 11,000.00 | 2021-04-22 | 2021-04-22 | 2021-04-22 |
| 浙大自然 | 707080 | 0 | 0 | 2,528.09 | 200.00 | 10,000.00 | 2021-04-21 | 2021-04-21 | 2021-04-21 |
| 佳禾食品 | 707300 | 0 | 0 | 4,001.00 | 400.00 | 12,000.00 | 2021-04-20 | 2021-04-20 | 2021-04-20 |
| 大中矿业 | 001203 | 0 | 0 | 21,894.00 | 660.00 | 65,500.00 | 2021-04-20 | 2021-04-20 | 2021-04-20 |
| 新益昌 | 787383 | 0 | 0 | 2,553.36 | 800.00 | 7,000.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 致远新能 | 300985 | 24.90 | 14.91 | 3,333.34 | 1,000.00 | 9,500.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 正弦电气 | 787395 | 15.95 | 20.59 | 2,150.00 | 630.00 | 5,000.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 财达证券 | 730906 | 0 | 0 | 50,000.00 | 1,590.00 | 150,000.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 瑞华泰 | 787323 | 0 | 0 | 4,500.00 | 1,400.00 | 11,000.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 炬申股份 | 001202 | 0 | 0 | 3,224.20 | 400.00 | 12,500.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 志特新材 | 300986 | 14.79 | 13.56 | 2,926.67 | 1,000.00 | 8,000.00 | 2021-04-19 | 2021-04-19 | 2021-04-19 |
| 华生科技 | 707180 | 22.38 | 21.00 | 2,500.00 | 310.00 | 10,000.00 | 2021-04-16 | 2021-04-16 | 2021-04-16 |
投资评级标准
股票投资评级
- 推荐：预计涨幅高于沪深300指数20%以上
- 谨慎推荐：预计涨幅高于沪深300指数10%-20%
- 中性：预计涨幅介于沪深300指数-10%-10%
- 回避：预计涨幅低于沪深300指数10%以上
行业投资评级
- 强于大市：预计涨幅高于沪深300指数5%以上
- 中性：预计涨幅介于沪深300指数-5%-5%
- 弱于大市：预计涨幅低于沪深300指数5%以上
可转债投资评级
- 推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
- 谨慎推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
- 中性：预计涨幅介于中信标普可转债指数-5%-5%
- 回避：预计涨幅低于中信标普可转债指数5%以上
分析师声明
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