20210421-红塔期货-日刊_4页

红塔早报总结

核心内容概述

红塔早报为期货市场提供多板块的投资策略分析，涵盖金融、有色、黑色、能化及油脂油料等板块，结合基本面与技术面进行综合判断。报告强调市场热点、供需变化、政策影响及技术支撑压力，为投资者提供操作建议。

主要观点与关键信息

金融板块

• 市场表现：上证指数低开走高，跌幅0.0%，沪深两市融券余额突破1500亿元。
• 消息面：中国人民银行将绿色债券纳入贷款便利抵押品，预计2021年将有超万亿居民资金流入A股。
• 期指走势：
  • IF2105收于5068点，跌幅0.04%，基差30.8点，贴水结构。
  • IH2105收于3499.6点，跌幅0.02%。
  • IC2105收于6385.4点，跌幅0.32%。
• 策略建议：建议投资者继续持有IF、IC多单，IH走势最弱，IC走势最强，但波动性较小。

有色板块

• 铜：受秘鲁铜矿产量下降、TC回升影响，国内铜矿供应趋紧。全球库存小幅攀升，进口、国产精铜集中到货导致去库失败。
• 铝：国内电解铝厂基本满产，开工率增长空间有限。内蒙限产影响供应，新疆限产尚未证实。铝锭库存减少2.2万吨至116.1万吨。
• 锌：锌矿加工费小幅走高，但维持低位。下游观望情绪浓厚，贸易商采买低迷。
• 镍：上游菲律宾镍矿供应预计恢复，国内镍矿库存回升。俄罗斯Nornickel旗下Oktbrsky铜镍矿预计4月底前恢复生产。
• 策略建议：沪铜2106合约建议在68500元附近逢低短多；天胶价格处于历史低位，短期以震荡为主，建议多单继续持有，逢低试多。

黑色板块

• 铁矿石：唐山限产抑制补库需求，本期疏港量小幅上升。澳矿库存增幅较大，但近期发货回落将带动后期到港量下降。钢厂提高烧结粉铁品位，中高品矿需求较好。预计铁矿石整体延续震荡偏强。
• 焦炭：环保限产消息持续，钢厂低位补库，库存大幅被消化。钢材和焦煤价格上涨拉动焦炭上涨。技术面上，短期仍有上涨空间，建议回调做多。
• 螺纹钢：利润900元/吨，期现价格接近平水，估值偏高。需求未明显下滑，但产量受环保限产影响。预计螺纹钢震荡向上，但警惕雨季影响库存及价格回调。
• 热卷：供给受唐山限产影响减少，但出口退税预期提前透支部分需求，表需走弱。基本面优于螺纹，但警惕回调风险。建议谨慎追高。

能化板块

• 原油：API数据显示美国原油库存意外增加，汽油库存减少，精炼油库存增加。印度疫情第二波爆发引发需求担忧。国内成品油供应收紧，但基建开工率上涨，柴油需求向好。关注EIA库存数据。
• PTA：成本端支撑偏弱，PXN坚挺。供应端装置检修增加，供应缩减，但5月新装置投产预期将带来压力。预计PTA价格随成本波动，短期谨慎看空。
• 塑料：库存下降2.76%，供应端无明显压力。下游需求偏弱，农膜开工大幅下滑。建议空单继续持有，警惕8140元一线压力。

油脂油料板块

• 豆油：阿根廷4月压榨量达400万吨，创15年新高，但库存维持超低位，出口需求旺盛。预计4月出口量将创新高。技术面显示上方压力有效，短期观望。
• 棕榈油：MPOB报告利空导致价格下跌，但3月末库存145万吨为中期积累奠定基础。技术面显示上方多空分界线压力有效，短期观望。
• 豆粕：巴西大豆4月到港量达760万吨，5月将超1000万吨。国内水产需求逐步启动，下游补库动作增加。预计短期前高压力位附近震荡，长线保持多单思路。
• 菜粕：豆菜整体维持400-500左右，水产旺季前期，提货量低于2000吨，需求尚未恢复。建议保持逢低做多思路。

免责声明

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• 市场情况可能变化，报告内容可能根据市场调整，不承担由此产生的任何损失。

总结

红塔早报全面覆盖了多个期货品种的市场分析，结合基本面与技术面，为投资者提供了具体的操作建议。报告强调市场热点、政策影响、供需变化及技术支撑压力，提醒投资者注意风险控制与策略调整。整体来看，市场呈现震荡偏强格局，但部分品种存在回调风险，建议投资者谨慎操作，关注政策与库存变化。