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中信证券固定收益部周度资金日历与市场关注要点总结

核心内容

中信证券固定收益部发布了2026年3月23日至3月27日的资金日历，并提供了本周市场关注要点。该报告主要聚焦于资金面变化、政府债发行与到期情况，以及对市场可能产生影响的关键节点。

主要观点

资金面变化

• 逆回购到期规模：本周逆回购（含买断式）到期规模为2423亿元，较上周下降5342亿元，资金面压力有所缓解。
• MLF到期：周三（3月23日）将有4500亿元MLF到期，叠加7天资金跨月，可能对短期资金面产生一定影响。
• NCD到期：本周NCD（非公开定向债务融资工具）到期规模为1351亿元，其中部分日期到期量超过500亿元，需关注其对市场流动性的影响。

政府债发行与到期

• 政府债净融资规模：本周政府债净融资规模约为5664亿元，较上周3063亿元有所上升，显示政府债发行节奏加快，对资金面的影响增强。
• 国债与地方债发行：本周将有不同期限的国债（包括3Y、10Y、182D等）及地方债发行，具体金额为1300亿、1350亿、400亿、1200亿、280亿、1392亿、634亿、487亿、320亿、227亿、74亿、1144亿、1357亿、397亿、395亿、533亿、723亿、953亿、508亿等，整体发行规模较大，对市场资金需求形成支撑。
• 财政集中支出：3月23日至27日，财政集中支出规模预计为3.2万亿元，对资金面形成阶段性宽松压力。

关键信息

资金日历（2026年3月23日-2026年3月27日）

市场关注要点

• 资金面：本周资金面整体宽松，但需关注3月23日的财政集中支出及3月25日的MLF到期对流动性的影响。
• 国债与地方债发行：本周国债及地方债发行规模较大，资金需求将有所增加，需关注市场供需变化。
• NCD到期：NCD到期规模整体较高，特别是3月25日、3月26日等日期，需关注其对市场资金面的潜在影响。

数据来源与声明

• 数据来源：Wind、中信证券固定收益部
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联系方式

• 联系人：蔡瑾怀
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• 邮箱：caijinhuai@citics.com

总结

本周资金面整体宽松，财政集中支出和国债发行对流动性形成支撑，但MLF到期及NCD到期仍需关注。市场应重点关注3月23日的财政支出、3月25日的MLF到期及3月24日的缴税截止日等关键节点。中信证券固定收益部建议投资者密切关注资金面变化及政策动向，以做出合理决策。