2019-07-05_兴业研究_FICC日报_4页_815kb

报告摘要

本报告聚焦于2019年7月3日的宏观经济、货币市场、债券市场、外汇、贵金属和原油市场的动态变化，总结了当日市场表现、政策动向及市场预期。整体市场呈现流动性宽松、利率债表现强劲、信用债活跃，以及美元指数走强、金价承压、原油价格受多重因素影响的格局。

新能源汽车发展：国家主席习近平在2019世界新能源汽车大会上表示支持新能源汽车科技创新和产业发展，工信部副部长辛国斌提到正在编制2021-2035年新能源汽车产业发展规划。
金融业开放：国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛上宣布中国将提前一年（2020年）全面开放金融业股比限制，并鼓励金融机构加大对小微企业的信贷投放。
消费与价格调控：商务部指出6月汽车消费明显回升，猪肉和水果价格有所回落，下一步将强化市场监测和信息引导，保障市场供给。

利率债：国开行增发3年、7年期金融债中标利率分别为3.0771%、3.6723%，投标倍数分别为5倍、4.38倍。农发行2年期金融债中标利率为3.0325%，投标倍数为3.8倍。
信用债：信用债共发行297亿元，发行主体以AAA级国有企业为主，民企发行小幅回暖，主要发行券种为一般公司债。

利率债：流动性宽松，隔夜利率跌破“1%”，市场情绪升温。国债期货5年期主力合约上涨0.26%，10年期主力合约上涨0.48%，创近四个月最大单日涨幅。现券方面，5年期国开债下行5BP，10年期国开债活跃券下行4.75BP，利率下行幅度可能有所收敛。
信用债：市场成交活跃，城投债和产业债分别集中在AA+~AAA级和AAA级。城投债AA+级1~3Y成交区间为3.51%~4.25%，产业债AAA级1~3Y成交区间为3.27%~5.18%。
关键指标
- 国债:5Y 3.01%（-4.8BP，-4.8% YTD）
- 国开债:5Y 3.46%（-5.7BP，-3.5% YTD）
- 非国开:5Y 3.51%（-2.5BP，-7.8% YTD）
- 地方债:5Y 3.33%（-1.9BP，-6.2% YTD）
- 国债:10Y 3.17%（-5.5BP，-6.1% YTD）
- 国开:10Y 3.56%（-4.5BP，-8.7% YTD）
- 信用利差:3Y,AA+ 67.39%（+2.8BP，-14.6% YTD）
- 评级利差(AAA-AA):3Y 47.00%（+2.0BP，-16.0% YTD）

美元兑人民币中间价：报6.8513，较前一日上调203点，官方收盘价报6.8835，人民币下跌391点。
美元指数：上涨0.36%至96.7448，YTD变动为0.38%。
主要汇率
- USDCNY: 6.8835 (+0.50%)
- USDCNH: 6.8806 (+0.33%)
- EURUSD: 1.1298 (-0.47%)
- GBPUSD: 1.2625 (-0.10%)
- USDJPY: 108.2500 (-0.18%)
- USDHKD: 7.8020 (-0.14%)

数据来源：Wind
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