20260525-中信证券-资金日历_2026年5月25日-2026年5月29日_3页_767kb

中信证券固定收益部本周资金日历与市场关注总结

核心内容

中信证券固定收益部发布了一份关于2026年5月25日至5月29日的资金日历及市场关注信息的报告。该报告详细列出了本周内各类金融工具的到期情况、政府债券的净融资规模以及市场可能面临的资金面波动风险。

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主要观点

1. 资金面波动预期
   本周将面临税期与跨月双重扰动，资金面或将面临一定波动。特别是5月25日至5月29日期间，资金需求集中，流动性管理将显得尤为重要。

2. 公开市场到期规模
   本周公开市场到期规模为8045亿元，其中包括5000亿元MLF到期。与上周相比，到期规模小幅提升15亿元。

3. 政府债净融资规模
   政府债净融资规模约为6252亿元，较上周提升约3371亿元。这表明政府债券发行力度加大，对市场资金需求有所增加。

4. MLF操作
   周一（5月25日）将续作6000亿元MLF，并有5000亿元MLF到期。MLF的续作与到期将对市场流动性产生重要影响。

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关键信息

资金日历概览（2026年5月25日-5月29日）

日期	资金日历事件
25	缴准日，银行走款日，MLF到期5000亿元，10Y国债900亿元，地方债499亿元，10亿逆回购到期，NCD到期1022亿元
26	银行走款日，地方债2467亿元，5亿逆回购到期，NCD到期1285亿元
27	工企利润数据，财政集中支出，地方债461亿元，500亿元，5亿逆回购到期，NCD到期2962亿元
28	财政集中支出，地方债639亿元，1000亿元，5亿逆回购到期，NCD到期2854亿元
29	财政集中支出预计共2.0万亿（E），地方债119亿元，1530亿元，5亿逆回购到期，NCD到期1028亿元

市场关注点

• OMO操作：公开市场操作（OMO）的到期量为关键关注点，影响市场流动性。
• 缴准日与走款日：5月25日和26日为缴准日和银行走款日，资金需求较大。
• MLF到期与续作：周一MLF到期5000亿元，同时续作6000亿元，对市场流动性有重要影响。
• 地方债发行：本周地方债发行规模较大，预计达到2.0万亿（E），对资金面形成压力。
• 逆回购与NCD到期：逆回购和NCD到期规模较大，需关注市场资金回笼情况。

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数据来源

• Wind
• 中信证券固定收益部

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