20220706-国盛证券-交易情绪跟踪第150期_基金发行回暖_热点轮动频繁_16页_1mb

投资策略总结：基金发行回暖，热点轮动频繁

核心内容概述

本期交易情绪跟踪报告指出，当前A股市场呈现基金发行回暖、市场情绪高位震荡、热点轮动频繁的特点。资金层面，公募基金发行提速，市场情绪指标整体上行，但部分行业成交占比下降，需关注后续基金发行趋势。交易结构上，个股与行业交易集中度有所回升，但个股交易分化水平回落，行业分化程度则有所上升。市场情绪方面，股民情绪指标上升，杠杆资金与外资情绪回暖，但部分风险因素仍需警惕。

主要观点

1. 资金层面

• 基金发行回暖：近期公募基金发行规模明显提速，单周发行超90亿元，创3月以来新高，显示市场信心有所恢复。
• 外资与杠杆资金贡献增量：外资净流入回升，杠杆资金情绪也有所上升。
• 资金供需变化：IPO新增6家，融资规模88.55亿元；产业资本减持规模约155.07亿元，无定增项目新增。

2. 市场情绪层面

• 情绪指标上行：A股股民情绪指标（IISI）提升至-0.55，市场情绪维持高位震荡。
• 涨跌停比值回落：全A涨跌停比值10日均线回落至6.42，显示市场波动有所收窄。
• 换手率上升：全A换手率升至7.40%，市场活跃度提升。
• 新高与新低个股分化：新高个股数量回升，新低个股数量回落，市场趋势偏向上行。
• MACD指标变化：强势股占比回落至41.81%，弱势股占比回落至9.67%，显示市场整体趋势偏弱。

3. 交易结构层面

• 涨跌分化水平：个股涨跌中枢有所回落，二八收益分化回升至24.33%，二八成交分化程度升至34。
• 交易集中度提升：个股与行业交易集中度均有所回升，前1%、前5%、前10%个股成交占比分别达到17.76%、40.61%、54.99%，所处历史分位数较高。
• 交易分化水平：个股交易分化系数回落，行业交易分化系数回升，显示市场热门行业与冷门行业之间的热度差距扩大。

关键信息

资金流动情况

• 货币供应：新增货币投放3000亿元，短期利率维持宽松，人民币略有贬值。
• 融资余额：融资余额环比增加209.72亿元，显示市场融资需求上升。
• ETF份额：ETF份额环比减少4.62亿份，显示部分资金转向其他投资工具。

行业成交占比变化

• 上升行业：综合乘用车、硅料硅片、数字芯片设计、商用载货车、自然景区等细分行业成交占比提升。
• 下降行业：证券、电池化学品、风电零部件、锂电池、中药等成交占比下降。

情绪指标变化

• 股民情绪：A股股民情绪指标（IISI）提升至-0.55。
• 杠杆资金情绪：回升至39.12%。
• 外资净流入：回升至18.88亿元。

风险提示

1. 海外市场波动加剧：需关注国际市场的不确定性对A股的影响。
2. 宏观经济超预期波动：宏观经济变化可能对市场情绪和资金流动产生较大影响。

数据支持与图表

• 图表1：展示近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅分布。
• 图表2：显示全A二八收益分化和成交分化程度的历史变动。
• 图表3：反映个股交易集中度的历史变动。
• 图表4：细分行业成交集中度历史变动。
• 图表5：周度成交占比变化前10细分行业。
• 图表6：行业成交占比历史分位数与近20日涨跌幅对比。
• 图表7：个股交易分化系数历史变动。
• 图表8：细分行业交易分化系数历史变动。
• 图表9：细分行业换手率与近20日涨跌幅对比。
• 图表10：A股股民情绪指标与万得全A指数对比。
• 图表11：全A涨跌停比值与换手率历史变动。
• 图表12：VIX指数历史变动。
• 图表13：全A新高、新低个股数量历史变动。
• 图表14：全A历史新高、历史新低个股数量历史变动。
• 图表15：60日线上数量占比与近1月创历史新高个股数量历史变动。
• 图表16：全A市场MACD强势股与弱势股占比历史变动。
• 图表17：杠杆融资情绪与外资净流入30日均线对比。
• 图表18：央行公开市场操作。
• 图表19：R007与DR007利率走势及差异。
• 图表20：各期Shibor利率水平走势。
• 图表21：各期限国债收益率历史变动。
• 图表22：各期限信用利差对比。
• 图表23：离岸人民币汇率历史变动。
• 图表24：偏股型基金新发规模及类型分布。
• 图表25：ETF基金份额历史变动。
• 图表26：外资净流入历史变动。
• 图表27：外资净流入行业分布。
• 图表28：全A融资余额历史变动。
• 图表29：行业融资净买入成交占比。
• 图表30：IPO数目板块分布。
• 图表31：IPO融资规模板块分布及历史变动。
• 图表32：周度解禁规模板块分布。
• 图表33：周度定增融资需求规模变动。
• 图表34：周度产业资本增减持板块分布。
• 图表35：周度产业资本增减持行业分布。

总结

当前A股市场在基金发行回暖、情绪高位震荡、热点轮动频繁的背景下，资金供给和需求呈现出一定变化。个股与行业交易集中度上升，但个股交易分化程度下降，行业分化程度上升。市场情绪指标整体向好，但需警惕海外波动和宏观经济风险。建议投资者关注基金发行趋势及行业轮动，合理配置资产，防范市场风险。