20230730-中邮证券-新能源行业周报_分布式装机占比持续超50_大众入股小鹏汽车_19页_659kb

行业周报分析总结：2023年7月30日

行业概况与评级

📌 投资评级：

• 电力设备行业评级：强于大市
• 重点公司：
  • 宁德时代：增持
  • 璞泰来：买入
  • 晶澳科技、万马股份、天顺风能、天合光能：增持

📌 市场表现：

• 本周板块涨跌幅：+1.5%，年初至今下跌**-10%**。

光伏行业分析

🔹 装机结构：

• 2023年分布式装机占比52%，同比增长108%（集中式同比增长234%）。
• 户用及工商业装机同比增速分别达1418% 和81%，分布式装机成为主要增长驱动力。

🔹 价格趋势：

• 硅料、硅片、电池片价格稳中有升，组件报价持续下探，单晶PERC组件价格约1.3元/W。
• 异质结技术创新：通威创74.368W组件新纪录，效率23.94%，降本路径明确（如银耗降至7mg/W）。

风电行业分析

🔹 需求驱动：

• 国内电网改造与新能源装机加速（风电2023年预计装机60-70GW），变压器需求起量。
• 海外需求紧张，美国已现变压器短缺，后续受算力中心、充电桩建设加大影响。

🔹 核心机会：

• 风电零部件、海缆、桩基等细分领域量利齐升。

新能源车行业分析

🔹 关键动因：

• 大众7亿美元入股小鹏，高端智能网联车合作落地。
• 国产新能源品牌技术优势突出，电池、结构件环节竞争稳固，宁德时代、亿纬锂能盈利性强。

🔹 供应链趋势：

• 锂电材料价格波动，电解液价格小幅下调；钠电池进展（传艺科技钠电池订单突破）。

风险提示

1. 政策波动（各国新能源政策变化）；
2. 下游需求不及预期；
3. 新技术路径不达预期（如异质结/钙钛矿商业化进程）；
4. 材料价格波动及行业竞争加剧风险。