20230730-华安证券-电力设备行业周报_大众入股小鹏实现共赢_宁德加快新技术布局_31页_1mb

报告分析总结

• 大众入股小鹏合作：大众向小鹏增资约7亿美元，获得观察员席位，双方将共同开发电动车型，推动中国车企转向技术输出，改变全球竞争格局。

• 宁德时代业绩与技术布局：2023年中报净利润同比增长154%，麒麟电池、钠电池、M3P电池等新技术推进，锂电产业链复苏。

• 行情概览：7月锂电产业链整体上涨17.9%，隔膜、负极、电池等子行业表现突出，部分材料价格下调。

• 产能与产销：6月新能源汽车销量同比增长35.2%，动力电池产量和装机量均大幅增长，显示行业高景气度。

• 投资主线与建议关注：关注电池厂（宁德时代、亿纬锂能）、锂资源公司（科达制造、天齐锂业）和技术环节（钠电池、复合铜箔）。

• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、技术颠覆、产能扩张缓慢、原材料价格波动等风险需关注。

核心结论

报告指出大众与小鹏的合作提升中国车企全球影响力，宁德时代技术布局推动锂电行业升级。锂电产业链复苏及新技术发酵构成投资机会，建议重点关注电池、锂资源及材料环节。