20220227-山西证券-汽车行业周报_原材料价格上涨_锂矿板块好于整体_12页_1mb

汽车行业周报总结（20220221-20220227）

核心内容概述

本报告为山西证券发布的汽车行业周报，分析了2022年2月21日至27日期间汽车行业的市场表现、行业动态及投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 行业整体：上周汽车行业涨跌幅为 -0.18%，在中信一级30个行业中排名第13位。
• 细分行业：专用汽车涨幅最大（+1.33%），摩托车及其他行业跌幅最大（-3.41%）。
• 概念板块：锂电池和宁德时代产业链指数涨幅领先（+3.60%、+3.34%），智慧停车和参股宁德时代行业跌幅靠后（-2.51%、-1.90%）。
• 个股表现：93只个股实现正收益，跃岭股份涨幅最大（+13.48%），明新旭腾跌幅最大（-12.11%）。
• 估值情况：截至2022年2月25日，汽车行业PE(TTM)为39.46，新能源汽车PE(TTM)为60.11。

2. 行业动态

• 宁德时代：拟与中科电气合建10万吨负极材料项目，增资后贵安新区中科星城注册资本增至8亿元，宁德时代持股35%。
• 川发龙蟒：计划投资120亿元建设20万吨磷酸铁锂及20万吨磷酸铁项目，分两期实施，一期预计2024年12月投产。
• 法拉第未来：FF91准量产车正式亮相，计划于2022年第三季度开始量产。
• 理想汽车：出资4亿元参与欣旺达电池增资，以增强动力电池供应链布局。

3. 投资建议

• 长期主线：
  • 关注具有优质品牌和布局优质赛道的整车龙头，如广汽集团、长安汽车、比亚迪等。
  • 重视新能源汽车及智能化相关核心零部件企业，如华友钴业、当升科技、赣锋锂业等。
• 短期建议：
  • 重点关注锂电正极原材料、受芯片影响较大的乘用车整车企业回暖，以及核心零部件企业。

关键信息

• 市场趋势：新能源汽车产业链受益于技术进步和政策支持，整体表现优于传统板块。
• 政策与技术：汽车下乡政策有望释放下沉市场需求，电动化与智能化推动乘用车需求边际提升。
• 风险提示：经济增长低于预期、汽车销量不及预期、疫情持续蔓延。

估值与市场表现对比

• 汽车行业整体估值（PE(TTM)）为39.46，新能源汽车估值为60.11，显示新能源板块估值偏高。
• 专用汽车涨幅最大，反映该细分行业在当前市场环境下更具吸引力。

行业要闻与公告

• 宁德时代：与中科电气合作，扩大负极材料产能。
• 川发龙蟒：进入锂电正极材料赛道，投资磷酸铁锂及磷酸铁项目。
• 法拉第未来：发布FF91准量产车，计划第三季度量产。
• 理想汽车：参与欣旺达电池增资，加强动力电池供应链。
• 上市公司公告：包括限制性股票激励计划、募集资金使用变更、股权收购等，涉及多家企业。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%-20%）、中性（-5%~+5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（行业与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。

免责声明

• 本报告基于公开信息，山西证券不保证其准确性和完整性。
• 报告不构成投资建议，客户需自行判断。
• 报告内容仅反映发布当日的判断，未来可能变化。

总结

本周汽车行业整体表现略弱，但锂电原材料板块表现优于整体。专用汽车和锂电池相关概念板块涨幅显著，显示市场对新能源及智能化方向的偏好。投资建议聚焦于整车龙头和核心零部件企业，同时关注锂电正极材料和受芯片影响较大的乘用车企业。风险提示包括经济增长、销量和疫情等因素。