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华期理财总结：白糖与橡胶市场分析

核心内容

本报告分析了2022年8月15日白糖与橡胶的市场走势，从基本面和后期走势研判两个方面进行总结，为投资者提供操作建议。

白糖市场分析

基本面情况

1. 国内销售数据回落：截至7月底，全国共产糖956万吨，累计销糖677万吨，销糖率70.8%，同比下滑2.9个百分点。7月单月销糖76万吨，同比下降26.96%。
2. 广西种植面积增加：广西新榨季种植面积为1120万亩，同比增加14万亩。
3. 巴西产量上升：巴西7月下半月糖产量同比增加8.4%，达330万吨，甘蔗压榨量和糖产量均超市场预期。制糖比升至47.7%，高于去年同期的46.2%。巴西中南部地区天气良好，8月下半月或有更多降雨，有利于甘蔗生长。
4. 印度与巴基斯坦产量预期：印度新榨季提前开榨，预计产量增加；巴基斯坦新榨季甘蔗产量将增加10%，可能出现150-200万吨过剩糖。

后期走势研判

• 美糖：短期或会逞强，但整体仍为调整趋势。

  • 支撑因素：欧洲干旱、中国降雨、美联储加息预期减弱、技术面偏多。
  • 抑制因素：泰国、印度、巴西主产区天气良好，产量预期增加；现货供应压力大。
  • 操作建议：关注18美分，若高于该点位则强势，可持多；反之则走弱，可持空。

• 郑糖：短期或会止稳震荡，但上升空间有限。

  • 支撑因素：技术面超卖，有修正需求；美糖反弹可能带来提振；中秋节备货需求。
  • 抑制因素：印度出口增加、巴西产量上升、全球糖过剩预期；国内疫情与高温暴雨抑制消费。
  • 操作建议：关注5600点，若高于该点位则可持多，反之则弱势延续，可持空。

橡胶市场分析

基本面情况

1. 进口数据：7月天然及合成橡胶进口量为58.0万吨，1-7月累计进口量397.5万吨，同比增加4.1%。
2. 国内汽车产销：7月汽车产销分别为245.5万辆和242万辆，环比下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。1-7月汽车销量同比下滑2%。
3. 东南亚产量增加：马来西亚6月可监控天胶总产量为31,369吨，环比增长48.9%。

后期走势研判

• 短期走势：沪胶或继续偏弱。
  • 抑制因素：东南亚产量增加、现货报价疲软；国内汽车产销环比下降，重卡降幅较大；高温暴雨抑制轮胎厂开工；疫情对经济活动造成影响。
  • 技术面：日、周KDJ值与均线系统呈空头信号。
  • 操作建议：关注RU2301合约13500点、NR2210合约10800点，若低于该点位则弱势延续，可持空；反之则可能走强，可买多。

关键信息汇总

白糖市场关键点

• 国内销售数据回落，现货价格走低。
• 巴西产量上升，制糖比提高，天气有利。
• 印度提前开榨，巴基斯坦预期过剩。
• 郑糖短期震荡，操作建议以5600点为分界线。

橡胶市场关键点

• 国内汽车产销环比下降，重卡降幅显著。
• 东南亚产量上升，现货报价疲软。
• 国内高温暴雨及疫情抑制开工与消费。
• 技术面偏空，操作建议关注13500点与10800点。

操作建议

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本报告仅供华融期货有限责任公司客户参考，不构成具体投资建议。报告内容基于公开信息及分析师研究观点，不保证其准确性与完整性。投资者应独立评估信息，并根据自身情况做出决策。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。