国际清算银行2022年对央行数字货币的调查-43页_1mb

• 研究目的: 探讨中央银行数字货币(CBDC)对货币政策实施和传导的影响，特别是在常规银行体系和伊斯兰银行体系中的不同表现。
• 核心结论:
  1. CBDC设计（如非盈利或限额持有）可仅部分缓解存款去中介化风险
  2. 伊斯兰银行体系由于高比例的非盈利存款，面临更高的存款去中介化风险
  3. CBDC对货币政策的影响尚不确定，需更多实证研究

### **设计选项与风险**  
- **零售CBDC**可能通过替代存款和改变货币流通速度引发流动性波动  
- **批发CBDC**可能增强金融市场监管但存在市场分割风险  

### **伊斯兰银行系统特点**  
- 大量的非盈利和小额零售存款增加了CBDC对存款的替代可能性  
- 伊斯兰金融的特殊性要求CBDC设计需符合禁止利息（Riba）的规定  

### **政策建议**  
- 加强对潜在风险的识别与管理  
- 提升中央银行和商业银行的流动性管理能力  

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