20151223-川财证券-养老产业新三板公司梳理_关注医疗护理_器械等投资机会_11页_633kb

养老产业新三板公司梳理总结

核心内容

养老产业作为我国新兴且长期可持续发展的行业，具备广阔的发展前景。根据当前政策支持和市场需求，医疗护理、康复理疗设备、家政服务及养老投资等领域成为主要的投资方向。本文梳理了部分新三板挂牌的养老相关企业，重点分析其业务模式、市场定位及投资价值。

主要观点

• 行业前景广阔：我国养老产业起步较晚，未来30-50年将保持快速发展，市场空间巨大。
• 政策支持明显：国家鼓励社会资本参与养老机构建设及老年病、康复护理等服务，为相关企业带来发展机遇。
• 新三板表现优于主板：2015年新三板成指和做市指数涨幅分别为41.47%和42.74%，远高于主板的10.64%，显示出较高的投资回报潜力。

关键信息

1. 康复理疗设备公司

迈动医疗（834222.OC）

• 成立时间：2012年
• 主营业务：呼吸机、康复类产品、护理类产品
• 业务占比：呼吸机49.48%、康复类产品33.47%、护理类产品12.67%
• 近期动态：出资100万元设立全资子公司，专注于物理治疗及康复设备、病房护理设备及器具的生产与销售
• 市场定位：主要面向二级经销商和医疗机构
• 竞争优势：在华东地区拥有稳定的渠道资源，积极参与行业推广活动，品牌影响力逐步增强

恩鹏健康（833756.OC）

• 成立时间：2003年
• 主营业务：远红外理疗保健产品、专业美容美体、客制化专案等
• 业务占比：个人家庭理疗保健78.12%、专业美容美体8.04%
• 技术优势：与德国、日本、韩国等国家科研机构合作，拥有自主知识产权和多项国际认证
• 市场定位：专注于健康理疗产品，产品线丰富，覆盖家庭和专业市场

2. 家政、劳务服务类公司

木兰花（831229.OC）

• 成立时间：2006年
• 主营业务：派遣劳务、家政保洁、盲残服务、职业培训
• 业务占比：派遣劳务75.88%、家政保洁13.48%
• 市场定位：立足湖北，面向全国，辐射海外，打造特色劳务品牌
• 财务表现：2015年6月30日营收1125.96万元，同比增长25.27%；净利润24.6万元，同比增长289%
• 近期动态：暂无重大动态，但已建立四大平台，推动养老产业与家政服务融合发展

东方惠乐（201732.SEE）

• 成立时间：2011年
• 主营业务：健康养生服务、连锁养老机构
• 市场定位：以健康管理为核心，打造综合性连锁养老集团公司
• 发展目标：3年内成为智慧科技养老服务行业引领者，占据全国市场20%份额；5年内成为行业标杆，占据30%市场份额
• 经营模式：通过连锁养生酒店、循环旅游、立体养生馆等项目构建立体式经营链条，实现多元化发展

3. 养老投资公司

大承医疗（833263.OC）

• 原名：浙江鑫禾实业集团
• 主营业务：中医门诊、综合医院、医美医院、保健品销售、互联网+医疗科技
• 业务占比：医疗服务55.71%、保健产品销售19.79%、医疗生活美容14.42%
• 市场布局：全国直营连锁模式，布局一线城市
• 近期动态：
  • 拟出资2800万元将子公司杭州大承医院注册资本增至2900万元
  • 控股子公司上海承志堂中医门诊部纳入医保定点，提升客户就诊便利性
• 财务表现：2015年6月30日营收7893.04万元，净利润1479.34万元，总资产14044.95万元
• 战略方向：重点培育互联网+医疗科技公司，未来有望推动其上市

投资建议

• 投资评级：
  • 证券投资评级：买入（收益>20%）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）
  • 行业投资评级：超配（收益>5%）、标配（-5%~5%）、低配（< -5%）
• 重点推荐领域：康复理疗设备、家政劳务服务、医疗护理及养老投资

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