20210716-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_353kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要金属品种的近期走势、市场基本面变化及操作建议。整体来看，部分品种受国内贸易数据及政策影响表现较强，而美元走势与海外供应情况则对价格形成一定压制。市场情绪总体偏谨慎，技术面与基本面交织影响价格走势。

主要观点与关键信息

沪铜

• 走势：隔夜小幅上涨，维持区间震荡。
• 基本面：
  • 上游铜矿库存增加，TC回升，显示供应紧张缓解。
  • 抛储价格优惠但数量有限，后续仍需关注。
  • 炼厂检修增多，产量受限；进口窗口打开，进口压力增加，限制铜价上行。
• 操作建议：68500-69800区间操作，止损各500。

沪镍

• 走势：隔夜小幅上涨，主力合约缩量减仓，交投谨慎。
• 基本面：
  • 菲律宾镍矿供应恢复，但国内库存增长缓慢，原料偏紧。
  • 甘肃炼厂检修，精炼镍产量小幅下降；不锈钢与新能源需求强劲。
  • 镍价上涨导致需求疲软，进口增加，库存回升，涨势放缓。
• 操作建议：138500-141500区间操作，止损各1300。

沪锡

• 走势：隔夜大幅上涨，多头增仓明显，延续上行通道。
• 基本面：
  • 缅甸疫情反弹，锡矿进口紧张；云南限电影响冶炼生产。
  • 沪伦比值低位，精锡净出口高位，支撑锡价。
  • 下游畏高少采，库存小幅回升，涨势或放缓。
• 操作建议：223000轻仓做多，止损位221500。

不锈钢

• 走势：隔夜大幅上扬，创上市以来新高。
• 基本面：
  • 铬铁受限电影响，产量下降，价格持续上涨；镍铁消费旺盛，支撑原料价格。
  • 不锈钢生产成本上升，但利润仍维持高位。
  • 下游需求强劲，市场看涨情绪浓厚。
• 操作建议：18700附近轻仓做多，止损位18500。

沪铝

• 走势：隔夜冲高回落，维持震荡格局。
• 基本面：
  • 云南限电导致原铝产量下降，河南电解铝厂错峰生产支撑期价。
  • 进入消费淡季，铝锭社会库存出现累库迹象。
• 操作建议：19000-19600区间操作，止损150点。

硅锰 & 硅铁

• 走势：均大幅上行，现货价格平稳。
• 基本面：
  • 内蒙限电升级，宁夏督查组将影响主产区供应。
  • 锰矿与兰炭成本支撑较强，市场情绪偏多。
• 操作建议：
  • 硅锰：7780轻仓做多，止损80点。
  • 硅铁：8620轻仓做多，止损80点。

焦煤 & 焦炭

• 走势：
  • 焦煤高开高走，焦炭震荡上行。
• 基本面：
  • 焦煤产地逐步复产，但下游需求较好，价格支撑较强。
  • 焦炭首轮提降已部分落地，市场情绪偏弱，短期或有松动。
• 操作建议：
  • 焦煤：2040元/吨附近短多，止损2020元/吨。
  • 焦炭：2645元/吨附近短空，止损2675元/吨。

动力煤

• 走势：震荡上行。
• 基本面：
  • 主产区产销正常，但下游采购偏弱，内陆刚需调运积极。
  • “三伏天”用电需求上升，港口库存下降，发改委将投放煤炭储备。
• 操作建议：900元/吨附近短空，止损908元/吨。

贵金属

• 走势：低开走高，涨势稍缓。
• 基本面：
  • 美国初请失业金人数降至16个月低点，美元指数震荡走高。
  • 鲍威尔鸽派言论支撑贵金属多头。
• 操作建议：
  • 沪金：383.1-380.5元/克之间高抛低吸，止损各1.3元/克。
  • 沪银：5530-5480元/千克之间高抛低吸，止损各25元/千克。

沪锌

• 走势：延续反弹，多空交投谨慎。
• 基本面：
  • 沪锌库存结束8周连降，下游按需采买，高升水接受度低。
  • 贸易市场长单接货压力增加，实际成交一般。
• 操作建议：22260-22000元/吨之间高抛低吸，止损各130元/吨。

沪铅

• 走势：低开上行，表现较为坚挺。
• 基本面：
  • 铅两市库存内增外减，加工费回落，持货商积极性差。
  • 下游询价低迷，市场成交寡淡。
• 操作建议：16000元/吨之下逢高空，止损16090元/吨。

铁矿石 & 螺纹钢

• 走势：
  • 铁矿石延续反弹，螺纹钢窄幅整理。
• 基本面：
  • 钢材期现货价格上涨支撑矿价；铁矿石仍贴水现货。
  • 螺纹钢周产量回升，库存小幅下滑，但压缩粗钢产量消息影响市场情绪。
• 操作建议：
  • 铁矿石：1200上方偏多交易。
  • 螺纹钢：以MA5日均线为分水岭，注意风险控制。
  • 热轧卷板：高位整理，以5900为止损，偏多交易。

总结

总体来看，市场在政策与供需的双重影响下呈现分化态势。部分品种如不锈钢、硅锰、硅铁、焦煤等因供应紧张、成本支撑或政策利好而表现强势；而铜、镍、锌等则因进口增加、需求疲软或技术面震荡而涨势受限。操作上建议以区间震荡策略为主，注意止损与仓位控制，同时关注政策动向及库存变化对后续走势的影响。