20240905-国盛证券-宝钢包装-601968.SH-利润改善可期_产能出海领先_3页_733kb

以下是对宝钢包装（601968SH）2024年半年报分析的总结：

宝钢包装发布2024年半年报，实现收入4001亿元，同比增长56%，但归母净利润同比下降267%。第二季度收入2019亿元，环比下降5%，净利润环比下降431%，主要受两片罐价格压力和铝材价格上涨影响。展望Q3，随着成本传导和铝材价格回落，利润有望边际改善。

公司两片罐和印铁业务收入分别增长71%和下降170%，毛利率82%和17%。海外产能布局领先，在越南、柬埔寨、马来西亚等地投资建设，24H1推进新项目，巩固东南亚市场份额。P2显示财务指标显示短期经营压力，但现金流和营运能力优化。

盈利预测：2024-2026年归母净利润预计23、30、39亿元，PE分别为22X、17X、13X，维持“买入”评级。风险包括产能投放、原材料和汇率波动。报告强调公司海外扩张和未来盈利提升潜力。