重塑与创造——2024_Al+洞察报告_44页_13mb

AI+产业洞察报告总结：重塑创造与未来投资机遇

核心观点

• AI大模型已成为通用人工智能（AGI）的技术基础，正在重塑生产力和交互体验。
• AI发展呈“多层次、多浪潮”特征，需关注中长期趋势而非短期波动。
• 国产算力与生态面临的外部制裁压力下，产业链加速重构。

一、AI+革命的核心逻辑

1. 技术本质：AI从专用领域通才化，成本降低脑力劳动效率，将推动新一轮“技术革命”。
2. 发展浪潮：AI技术需经历多阶段迭代（当前在第二浪），未来将向多模态、AIAgent、混合现实（MR）进化。
3. 产业价值：软件提供应用，硬件承载算力，算力建设是AI产业发展的根系。

二、AI三大层级分析（模型-算力-应用）

1. 模型层

   • 进化方向：大模型向多模态（图文音视融合）与自主智能决策Agent演进。
   • 海外格局：公有大模型已进入寡头阶段，中美代际差约1年，国内处于追赶态势。

2. 算力层

   • 需求重心从训练转向推理，云边端协同成为趋势。
   • 国产替代机遇：中美芯制裁加速本土算力芯片（如昇腾、寒武纪、海光）发展，先进封装技术弯道超车可能性更大。

3. 应用层

   • 生产力场景：文档/代码/设计辅助、智能客服等领域率先受益。
   • 泛娱乐场景：AINPC增强游戏互动性，UGC创作工具平台“游戏去厂商化”，推动新平台崛起（类抖音模式）。

三、重点投资领域展望

1. 汽车智能化：L2+/L3自动驾驶商业化加速，华为、特斯拉、小鹏等技术领先，中国产业链性价比优势显著。
2. 游戏与内容创作：AINPC与AIUGC引发游戏形态革新，低代码游戏平台可能培育超级流量平台。
3. 智能终端：2024年AI手机/PC换机潮起，MR可穿戴设备（如AppleVisionPro）释放新需求。
4. 机器人产业：AI大模型提供“大脑”，人形机器人成本降至可接受区间（接近中档车价格），应用场景从2B向2C扩展。
5. 算力基建：高性能GPU/加速芯片、云端推理芯片、HBM存储、光模块、Chiplets封装等成为硬核机会。

四、关键预测与风险提示

• 核心预测：
  • 2024年，AI将成为终端落地元年，PC/手机占领主流入口。
  • 中长期看，推理侧算力需求将超过训练，带动芯片产能侧升级（如3nm制程）。
  • AI泛娱乐领域（电影、漫画、游戏、虚拟人）将涌现新超级平台。
• 非线性风险：AI发展易低估长期潜力，需防范技术成熟度、应用落地、政策波动等风险。

注：本报告由景顺长城基金管理有限公司提供，仅作为投资参考，不构成具体建议。基金投资需谨慎。