20211206-交银国际证券-每日晨报_7页_386kb

报告摘要

每日晨报总结 - 2021年12月6日

核心内容

本日晨报主要涵盖全球及中国宏观经济动态、互联网行业分析、主要商品及外汇价格变动、恒生及国企指数表现，以及交银国际的研究报告摘要。

主要观点

中国宏观观察

中概股监管趋严：美国证券交易委员会（SEC）修订《外国公司问责法案》，要求在美上市中资企业披露是否由政府拥有或控制，否则可能三年内被除牌。此举使中资企业赴美上市难度增加，中概股对投资者吸引力减弱。
滴滴退市影响：滴滴出行宣布从纽交所退市，引发中概股普遍承压，当日股价下跌22%。
PMI数据回暖：11月中国官方制造业PMI回升至50.1，重回扩张区间，非制造业商务活动指数为52.3，显示经济有所回暖。综合PMI环比上升1.4个百分点至52.2，三大指数均位于扩张区间。

美国经济动态

非农数据不及预期：11月美国非农就业人数增加21万，远低于市场预期的55万，失业率降至4.2%，劳动参与率升至61.8%。
未来数据发布：12月7日将公布贸易盈余数据，12月9日公布首次申领失业救济金人数，12月10日公布消费物价指数（CPI）环比数据。

互联网行业

支付互联互通升级：支付宝与银联实现收款码互认，微信支持点对点聊天访问外链、群聊试行开放电商类外链，支付市场互联互通趋势增强。
美团战略调整：美团拆分智慧交通平台，独立打车和无人车配送事业部，预示长期战略布局。
投资建议：维持互联网行业领先评级，看好美团、京东和腾讯，认为其估值偏低，业绩有望在明年下半年改善。

关键信息

全球主要指数表现

指数	收盘价	年初至今升跌%
恒指	23,767	-0.16
国指	8,455	-0.60
上A	3,781	0.94
上B	286	1.03
深A	2,644	0.71
深B	1,193	0.99
道指	34,580	-0.17
标普500	4,538	-0.84
纳指	15,085	-1.92
英国富时100	7,122	-0.10
法国CAC	6,766	-0.44
德国DAX	15,170	-0.61

主要商品及外汇价格

商品	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	70.44	-2.99	35.98
期金	1,782.00	-2.67	-5.87
期银	22.35	-7.09	-15.61
期铜	9,513.00	1.62	22.88
日圆	113.23	-3.14	-8.81
英镑	1.32	-4.70	-3.29
欧元	1.13	-5.06	-7.81
HIBOR	0.26	77.05	48.77
美国10年债息	1.34	1.18	-17.39

恒指技术走势

恒生指数：23,766.69
50天平均线：25,078.87
200天平均线：26,368.13
14天强弱指数：36.30
沽空金额：26,508百万港元

消费行业动态

电子烟监管加强：国家烟草专卖局发布《电子烟管理办法（征求意见稿）》，加强行业管理。
香港零售回暖：10月零售额连续9个月增长，同比增12%，预期通关后销售反弹。
“黑五”表现：美国“黑五”购物节人流增长48%，但同比疫情前下降28%。
制造业PMI疲软：财新中国制造业PMI降至49.9，显示国内外需求疲软。

交银国际研究报告摘要

2022年投资展望：强调政策对市场的影响，关注共同富裕、人口老龄化等长期趋势。
房地产行业：开发商面临挑战，预计2022年销售下降10%，市场分化加剧。
物流行业：快递行业亟需转型，综合物流为发展趋势。
新能源行业：电化学储能爆发，锂电储能迎来机遇。
医药行业：医疗改革深化，创新仍是主旋律。
保险行业：国民养老公司成立，推动养老第三支柱发展。

关键公司动态

恒生指数成份股

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天股价	年初至今	市盈率（2020）	市盈率（2021E）	市盈率（2022E）	股息率	市账率
长和实业	1 HK	49.95	191,604	-3.10	-7.67	6.52	5.68	5.14	5.43	0.37
中电控股	2 HK	75.45	190,621	-1.44	5.23	16.81	16.95	16.19	4.11	1.69
中华煤气	3 HK	11.86	221,306	0.51	7.54	36.66	26.53	24.24	2.97	3.13
汇丰控股	5 HK	44.85	913,406	1.13	10.06	15.74	8.19	8.99	4.24	0.63
电能实业	6 HK	47.15	100,630	-1.26	12.26	16.38	15.26	14.95	5.98	1.18
恒生银行	11 HK	142.90	273,202	-0.07	6.88	16.91	15.86	14.58	4.10	1.48
恒基地产	12 HK	32.65	158,071	-1.21	7.93	10.55	10.57	10.48	5.54	0.47
新鸿基地产	16 HK	95.75	277,462	-0.98	-4.25	9.34	9.18	8.65	5.23	0.46
新世界发展	17 HK	31.05	78,141	-2.66	-13.99	11.90	11.20	10.35	6.71	0.35
银河娱乐	27 HK	42.45	184,815	-8.02	-29.54	NA	256.63	33.47	0.00	2.71
港铁公司	66 HK	41.20	254,925	-2.37	-4.96	57.54	25.38	19.61	3.02	2.71
恒隆地产	101 HK	15.28	68,749	-4.74	-25.28	16.43	14.79	13.50	5.12	0.48
吉利汽车	175 HK	23.05	226,367	-6.68	-13.02	33.80	17.58	13.74	1.11	2.68
阿里健康	241 HK	7.22	97,285	-2.56	-68.47	29.90	7.08	122.47	0.00	5.69
中石化	386 HK	3.67	93,634	3.09	5.76	4.55	3.32	10.82	12.31	0.46
中国海外	688 HK	18.70	204,668	0.97	10.91	21.80	15.20	3.96	7.31	0.48
腾讯控股	700 HK	462.60	4,390,449	-0.17	-17.98	766.50	421.20	23.44	24.22	24.33
中国联通	762 HK	3.87	118,415	-2.52	-13.03	5.40	3.87	5.06	7.65	0.29
龙湖集团	960 HK	38.00	223,806	-1.81	-16.30	53.45	31.20	9.39	5.26	1.54
中国石油	857 HK	3.51	74,057	2.93	46.25	6.21	4.15	3.75	5.31	0.67
信义玻璃	868 HK	19.98	80,456	1.42	-7.71	33.60	22.40	17.20	7.01	2.39
中海油	883 HK	7.71	344,232	-0.90	7.38	10.40	6.55	3.75	10.24	0.59
建设银行	939 HK	5.33	1,349,577	4.51	-9.51	6.68	5.07	4.06	3.77	3.47
中国移动	941 HK	46.70	956,206	-0.43	5.66	56.85	41.50	7.24	7.80	0.65
信义光能	968 HK	14.08	125,170	4.30	-30.47	22.10	10.30	3.70	1.96	4.28
长江基建	1038 HK	45.25	114,012	-2.37	8.64	49.90	39.40	3.75	5.56	0.98
恒安国际	1044 HK	38.35	44,567	1.19	-30.15	58.25	37.05	3.50	6.86	1.82
石药集团	1093 HK	8.40	100,419	1.20	5.93	12.46	7.16	3.70	2.10	2.99
华润置地	1109 HK	33.45	238,530	-2.76	4.53	40.80	26.00	6.47	5.09	0.88
长实集团	1113 HK	45.60	166,147	-1.94	14.57	55.10	38.60	6.67	4.59	0.45
中国生物制药	1177 HK	5.70	106,927	1.42	-24.00	9.06	5.40	27.15	7.81	13.23
比亚迪股份	1211 HK	297.80	1,007,380	-1.39	46.56	317.00	141.20	169.91	158.85	87.33
友邦保险	1299 HK	81.30	980,971	-3.90	-14.42	108.90	81.30	22.15	1.78	1.92
工商银行	1398 HK	4.36	1,898,177	4.06	-13.32	5.60	4.12	4.09	3.82	3.58
小米集团	1810 HK	19.66	400,032	3.15	-40.78	35.30	19.06	18.80	16.38	0.00
百威亚太	1876 HK	19.50	258,246	-2.99	-23.83	27.45	18.34	29.86	0.95	2.94
中国平安保险	2318 HK	55.45	1,057,674	0.09	-41.63	103.10	51.00	5.59	6.62	5.26
蒙牛乳业	2319 HK	44.45	175,359	-0.45	-5.02	52.00	39.50	39.98	1.07	3.80
李宁	2331 HK	87.45	228,616	1.33	64.07	107.70	41.00	107.82	0.61	15.55
舜宇光学	2382 HK	235.20	257,396	2.53	38.60	251.80	144.80	42.05	0.50	9.74
中国太保	2601 HK	22.95	290,512	-2.55	-24.38	41.45	21.35	7.20	6.73	0.61
京东健康	6618 HK	63.30	201,697	-7.86	-57.80	195.00	58.10	219.82	0.00	4.22
京东	9618 HK	321.60	847,384	-7.05	-5.96	416.80	241.40	54.19	0.00	4.30
农夫山泉	9633 HK	46.65	234,867	0.97	-15.03	66.60	36.80	79.40	0.57	20.83
百度	9888 HK	143.00	324,458	-3.18	-43.25	252.00	133.50	15.38	0.00	1.55
阿里巴巴	9988 HK	119.40	2,589,464	-7.51	-48.67	267.00	119.40	12.51	15.06	13.03