20210601-美尔雅期货-股指期货月报_央行上调外汇存款准备金率_市场或先抑后扬_10页_937kb

美尔雅期货股指期货月报总结

核心内容

本报告由美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组发布，研究员为刘影，主要分析了2021年6月1日当月的市场表现、宏观基本面以及投资观点，并提供了相关风险提示和公司营业部信息。

主要观点

市场表现

• 指数与期货上涨：5月31日当月，沪深300上涨4.06%，上证50上涨4.56%，中证500上涨3.75%；IF上涨4.17%，IH上涨4.58%，IC上涨3.11%。
• 行业板块表现：市场风偏明显提升，多数行业收涨，其中国防军工、食品饮料、有色金属等板块涨幅较大。
• 资金流动：
  • 沪深两市资金净流出2290.77亿，主板净流出2043.65亿，创业板净流出209.48亿。
  • 两融余额增加约723.15亿。
  • 北上资金净流入约557.76亿。
• 机构持仓变化：机构前20会员持有IF、IH、IC分别增加至30031手、11606手、27895手，三大期指净空单小幅增加，显示对冲需求上升。

宏观基本面

• 制造业PMI：5月官方制造业PMI为51，前值51.1，预期51.1，略低于预期，显示制造业需求偏弱。
• 分项指数：生产指数保持扩张，原材料和出厂价格继续上涨，但新订单和新出口订单指数下滑，尤其是新出口订单指数跌破荣枯线，指向出口需求受人民币升值压力影响。
• 小企业状况：小企业PMI回落至荣枯线下方，显示其经营修复尚不稳定，拖累就业指数下滑。
• 经济结构性问题：尽管总体保持扩张，但大宗商品价格上涨和下游需求恢复不畅导致经济存在结构性问题，管理层对大宗商品价格和人民币汇率的调控有望缓解该问题。

投资策略

• 短期承压：由于人民币升值对出口施压，叠加市场风偏回升，调整外汇存款准备金率和大宗商品价格控制措施对股市影响偏空，短期市场或承压运行。
• 中长期偏多：预计6月中下旬经济数据落地后，市场交易主线将转向半年报逻辑，届时或出现逢低布局机会。
• 整体预测：本月或呈现“先扬后抑”的走势。

风险提示

• 美元指数反弹：可能对人民币升值预期形成压力，影响市场情绪。
• 美债收益率上行：可能推高无风险利率，压制股市估值。
• 信用超预期收缩：可能导致市场流动性紧张。
• 中美关系恶化：可能对出口和外资流入产生负面影响。

关键信息

• 数据来源：WIND 美尔雅期货
• 报告时间：2021年6月1日
• 主要影响因素：人民币升值预期、MSCI调整、大宗商品价格、无风险利率、PMI数据等。
• 政策调控：管理层对大宗商品价格和人民币汇率的调控，有助于缓解经济结构性问题。

公司信息

营业部联系方式

• 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-84463679
• 广州营业部：广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼，电话：020-83888366
• 武汉化工产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85560597
• 武汉煤焦钢产业部：武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城1栋1505-1510，电话：13871147712
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 荆州营业部：湖北省荆州市北京西路508万达广场SOH08楼B815，电话：0716-8220835
• 襄阳营业部：湖北省襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710-3472966
• 上海源深路营业部：上海市浦东新区源深路1088号1806室，电话：021-51758100
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 武汉粮油产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85770425
• 武汉棉纺产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85733983
• 武汉有色金属产业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：15527468522
• 武汉直销中心：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85750671
• 黄石营业部：湖北省黄石市交通路121号名门世界7楼701-702室，电话：0714-6309781
• 宜昌营业部：湖北省宜昌市西陵一路18-1号0007幢1005-1007室，电话：0717-6451518
• 武汉武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座17层09号，电话：027-87831886
• 济南营业部：山东省济南市历下区趵突泉北路1号A416室，电话：0531-86085909
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋1415-1418室，电话：0791-85225616
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东方大厦9层0927室，电话：0311-89103825
• 富阳营业部：浙江省杭州市富阳区江滨西大道10号1307室，电话：13567133673
• 成都营业部：四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580
• 十堰营业部：湖北省十堰市人民北路68号大都会广场写字楼21层，电话：0719-8663190
• 武汉汉口营业部：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3-B-302室，电话：0519-81290686
• 福州营业部：福建省福州市鼓楼区东水路55号设计大楼2层，电话：0591-87672777
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83199982
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 莆田营业部：福建省莆田市荔城区中暨艾力艾国际中心3号楼819，电话：0594-7968716
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182

免责条款

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