20250724-国投期货-铂钯系列（四）_中国铂族资源格局_6页_5mb

中国铂族资源格局总结

核心内容

中国铂族金属资源整体稀缺，主要依赖进口满足国内需求。铂族金属包括铂、钯、铑、铱、锇、钌等，其中铂和钯是主要的经济金属。中国铂族资源储量有限，分布高度集中，主要集中在甘肃、云南、河北、四川、新疆和青海等地，其中甘肃储量占全国总量的近七成。铂、钯矿产量的80%以上来自甘肃的金川硫化铜镍矿。

主要观点

1.1 资源匮乏，分布集中

• 中国铂族金属资源储量极低，2022年总储量仅为80.9吨。
• 甘肃是铂族金属储量最多的省份，占全国总量的69.6%。
• 金川硫化铜镍矿是铂、钯矿的主要来源，贡献了超过80%的产量。

1.2 进口依赖度高，回收端作用凸显

• 中国铂族金属进口依赖度高，2024年铂金进口占总供应的85%，钯金进口占29%。
• 2023年由于废三元催化剂回收政策不明确，行业暂停回收，导致铂族金属回收量大幅下滑。
• 2024年三元催化剂回收恢复，铂、钯回收量显著增加，分别达11.6吨和20.8吨，总计32.4吨。
• 2024年钯金进口中，94%为未锻造钯和钯粉，57%以海关特殊监管区域物流货物形式进口，可能进一步影响国内市场供应。

1.3 需求端分析

• 2024年铂金消费量为64.4吨，同比下降3.1%。

• 汽车催化剂领域铂金消费量为16.5吨，同比下降13.6%。

• 工业领域铂金消费量为29.2吨，同比下降0.7%。

• 玻璃行业成为铂金最大消费领域，主要因玻纤产能扩张和结构优化。

• 首饰需求因金价高位震荡而下滑，但实物投资需求同比增长20.4%至7吨。

• 2024年钯金消费量为57.5吨，同比下降21.98%。

• 汽车催化剂领域是钯金最大消费领域，占总消费量的99.9%，因新能源汽车市场扩张，传统燃油车减少，导致钯金需求大幅下降。

• 电子领域消费量为8.5吨，同比下降1.2%，受益于消费电子市场复苏。

• 化工领域消费量为2.7吨，同比下降15.6%，主要受二甲苯进口量减少和新产能投放缓慢影响。

• 航空航天领域虽有部分替代，但整体需求仍保持稳定。

关键信息

• 资源现状：中国铂族金属资源极度匮乏，储量仅占全球0.1%。
• 产量与回收：2024年铂、钯矿产量为4.9吨，回收量达32.4吨，其中钯金回收量20.8吨，占总回收量的64.2%。
• 进口结构：铂金进口以未锻造铂和铂粉为主，钯金进口同样以未锻造钯和钯粉为主。
• 贸易方式：铂金进口以一般贸易为主（79%），钯金进口中57%为海关特殊监管区域物流货物。
• 需求变化：铂金消费受金价影响，但实物投资需求增长；钯金消费受新能源汽车影响显著下降。

图表说明（摘要）

• 图1、图2：展示中国铂族金属储量低、分布集中的现状。
• 图3、图4：显示中国铂、钯矿产量和回收量，突出回收增长趋势。
• 图5、图6、图7、图8：说明铂金进口量、产品结构和贸易方式。
• 图9、图10：展示钯金进口量、产品结构和贸易方式。
• 图11、图12：反映铂金、钯金的供应来源。
• 图13、图14、图15、图16、图17、图18、图19、图20：展示铂金和钯金消费趋势及终端消费结构变化。

总结

中国铂族金属资源稀缺，主要依赖进口，尤其是铂金和钯金。资源分布高度集中，甘肃为主要产区。随着新能源汽车的普及，汽车催化剂对钯金的需求显著下降，导致钯金消费量大幅下滑。铂金消费则受到金价波动和投资需求变化的影响。回收利用在满足国内需求方面发挥越来越重要的作用，但受政策影响，回收端存在不确定性。未来，随着政策明确和回收体系完善，铂族金属的供应稳定性有望提高，但整体仍面临资源短缺的挑战。