20240828-国投证券-贝泰妮-300957.SZ-24H1业绩保持增长_2.0时代战略升级_5页_795kb

贝泰妮公司投资分析报告总结

公司概况

贝泰妮是一家专注于多品牌皮肤护理的企业，旗下拥有薇诺娜、薇诺娜宝贝、瑷科缦、姬芮等品牌。公司致力于利用天然植物活性成分提供皮肤健康护理服务。

财务表现

2024年上半年和一季度业绩均实现了高速增长。2024年上半年，公司营业收入达到2805亿元，同比增长1845%，归母净利润同比增长750%。毛利率有所下降，但费用管控良好。

分类及渠道分析

• 品类方面：护肤品成交额达227.3亿元，增长1090%；彩妆实现25.7亿元，增长743.73%。
• 渠道方面：线上渠道占比有所下降，线下渠道成交额增长显著。OMO渠道销售记录大幅度提升。

品牌策略

• 微诺娜实施“20时代”战略升级，聚焦敏感肌护理、皮肤科学研究和植物科技。
• 多品牌战略稳步推进，包括专业美妆护肤子品牌、母婴品类等，不断扩展产品矩阵。

投资评级

国投证券维持“买入-A”投资评级，6个月目标价为4919元。

风险提示

行业竞争加剧、产品推广不及预期及市场渠道变化等可能影响公司业绩稳定增长。

如果您需要更详细的信息，请参考完整报告。