20260622-迈科期货-玻璃需求下滑关注产量_碱厂累库预期难改_21页_2mb

文档总结：玻璃与纯碱市场分析（2026.06.22）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月19日前后玻璃与纯碱市场的供需变化、价格走势、库存情况及成本利润等关键因素，为投资者提供市场判断与交易策略建议。

玻璃市场分析

主要观点

• 供应端：前期新点火产线投产，玻璃产量上升，对盘面形成一定利空。玻璃价格下行可能引发冷修预期增加，叠加节能降碳政策，未来供应端有收缩预期。
• 需求端：梅雨季节影响施工进度，下游深加工订单天数环比下滑。但沙河地区价格下调带动成交回暖，玻璃表需小幅回升。
• 库存：玻璃厂库存预期高位微升，主要受供增需减格局影响。上周全国浮法玻璃样本企业总库存7599.3万重箱，环比下降58万重箱。
• 成本与利润：玻璃成本稳中有升，行业加权综合成本为1259.17元/吨（+2.56）。利润下滑，主要因成本上升及需求疲软。
• 基差与合约价差：玻璃09基差微降，月差走弱，反映现货价格偏弱运行。

关键关注事件

• 玻璃产量变化
• 玻璃厂库存走势
• 玻璃现货价格波动

纯碱市场分析

主要观点

• 供应端：碱厂检修接近尾声，纯碱产量逐步恢复，预计6月底恢复至高位水平，累库压力显现。
• 需求端：短期玻璃产量上升支撑纯碱需求，但长期来看，平板玻璃产量预计下滑，光伏玻璃库存高位且利润亏损，重碱需求承压。
• 库存：纯碱厂家库存小幅去化，但整体仍维持累库预期。上周总库存170.02万吨，轻碱库存微增。
• 成本与利润：纯碱成本稳中有涨，利润稳中有降，华北地区重碱毛利下降明显。
• 基差与合约价差：纯碱09合约基差走强，9-1合约价差持平，显示现货价格下行，盘面偏弱。

关键关注事件

• 碱厂检修进度
• 碱厂库存变化
• 玻璃产量变动

市场对比与策略建议

• 供需格局：玻璃呈现供需双弱，纯碱则供强需弱，纯碱基本面弱于玻璃。
• 价差走势：多玻璃空纯碱价差有望进一步走强，尤其是若平板玻璃节能降碳政策落地。
• 投资建议：整体市场震荡偏弱，建议关注多玻璃空纯碱的交易机会。

数据来源

• 钢联
• 迈科期货

风险提示

• 本报告仅用于研究交流，不构成投资建议。
• 市场有风险，入市需谨慎。
• 报告内容受版权保护，未经许可不得修改、复制或发布。