> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃与纯碱市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月15日玻璃和纯碱市场的供需情况、价格走势、库存变化、成本与利润变动，以及政策对市场的影响。整体来看，玻璃市场处于供需双弱的状态，而纯碱则呈现供强需弱的格局，两者均受到节能降碳政策的影响。 --- ## 玻璃市场分析 ### 主要观点 - **产量**：玻璃产量处于历年低位，上周一条产线放水，导致产量环比下滑。节能降碳政策可能加速高能耗产能淘汰，供应端有收缩预期。 - **价格**：华中玻璃价格持稳，华北玻璃价格偏弱运行，市场价分别为1040元/吨和1020元/吨。 - **库存**：玻璃厂库存高位微升，沙河贸易商库存有所去化，但整体库存仍处于高位，需关注政策是否带动下游补库。 - **成本**：玻璃成本稳中有降，以天然气为燃料的玻璃周均成本为1350元/吨，以煤制气为燃料的玻璃周均成本为1018元/吨。 - **利润**：玻璃利润稳中有降，以天然气为燃料的玻璃周均利润为-149.95元/吨，以煤制气为燃料的玻璃周均利润为-25.93元/吨。 - **基差与月差**：玻璃09基差走强，9-1合约价差走强，但现货价格偏弱，显示市场存在一定的贴水情况。 ### 关键信息 - 玻璃产量预计在节能降碳政策下进一步下滑。 - 下游深加工订单天数季节性回暖，但受竣工拖累影响，仍处于低位。 - 玻璃厂库存高位微升，贸易商库存有所去化。 - 玻璃成本稳中有降，但利润仍承压。 - 基差走强，月差走强，但现货价格偏弱。 --- ## 纯碱市场分析 ### 主要观点 - **产量**：碱厂检修接近尾声，纯碱产量继续上升，预计6月底恢复至高位水平。 - **价格**：轻碱价格持稳，重碱价格偏弱运行，青海轻碱市场价为930元/吨，重碱为1110元/吨。 - **库存**：纯碱厂内库存小幅去化，但后续检修结束，供应恢复将带来累库压力。 - **成本**：纯碱成本上涨，华北地区重碱氨碱法成本为1371.98元/吨，轻碱氨碱法成本为1292元/吨；华东地区重碱联碱法成本为1234.5元/吨，轻碱联碱法成本为1154.5元/吨。 - **利润**：纯碱利润下滑，华北地区重碱氨碱法毛利为-121.98元/吨，轻碱氨碱法毛利为-91.98元/吨；华东地区重碱联碱法毛利为-34.5元/吨，轻碱联碱法毛利为-24.5元/吨。 ### 关键信息 - 纯碱供应恢复将带来累库压力，需求端承压。 - 纯碱成本上涨，利润下滑，基本面宽松。 - 节能降碳政策可能影响玻璃产量，从而对纯碱需求产生负面影响。 --- ## 关键关注事件 ### 玻璃 - 玻璃产量变化 - 玻璃厂库存水平 - 玻璃现货价格走势 ### 纯碱 - 碱厂检修进度 - 碱厂库存变化 - 玻璃产量预期变化 --- ## 价格走势与成本利润分析 ### 玻璃 - **价格**：华中地区玻璃价格持稳，华北地区偏弱。 - **成本**：以天然气、煤炭、石油焦为燃料的成本均稳中有降。 - **利润**：玻璃利润稳中有降，主要受成本和需求影响。 ### 纯碱 - **价格**：轻碱价格持稳，重碱价格偏弱。 - **成本**：纯碱成本上涨，尤其在华东地区。 - **利润**：纯碱利润下滑，供需失衡导致基本面宽松。 --- ## 政策影响分析 - 国家发改委等部门开展节能降碳改造攻坚三年行动，预计对平板玻璃行业产生收缩效应。 - 玻璃产量预期下滑，可能带动纯碱需求下降，进一步加剧纯碱供强需弱的局面。 - 玻璃成本和利润受政策影响，但短期内变化有限。 --- ## 结论与建议 - **玻璃**：关注偏多机会，特别是节能降碳政策落地后的供应收缩。 - **纯碱**：基本面更差，需关注供应恢复和需求变化。 - **策略**：建议关注“多玻璃空纯碱”机会，因玻璃基本面相对较好，而纯碱基本面宽松，存在下行压力。 --- ## 市场展望 - 玻璃市场在政策推动下可能迎来供应收缩，价格有望回升。 - 纯碱市场在供应恢复和需求承压下，可能继续走弱。 - 两者价差可能进一步走强，建议投资者关注相关策略机会。