20210718-南华期货-贵金属周度分析_短线反弹仍未止_28页_4mb

贵金属周度分析总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现震荡格局，黄金维持反弹趋势，白银则持续回落。分析师夏莹莹认为，短期内黄金仍具备上涨动能，但中线看空，建议投资者关注8月份后可能的回调机会。白银则以区间操作为主，短期走势偏弱。

主要观点

• 黄金：上周黄金价格震荡走高，尽管周五因美零售销售数据强劲导致回调，但整体周线接近持平。技术面显示，黄金仍处于反弹趋势中，短期仍有上涨空间，支撑位在1810和1800，阻力位在1820和1835。
• 白银：白银价格持续回落，周线收阴，技术指标显示其短期走势疲软，建议区间操作。支撑位在25.56和25.5，阻力位在26.6和27，若跌破25.5则可能进一步下探至24.7。
• 市场情绪：黄金CFTC净多头寸继续回升，表明市场对黄金的做多热情有所恢复；而白银净多头寸微降，显示市场对其的看涨情绪有所减弱。
• 宏观影响：美联储维持偏鸽立场，通胀数据超预期，但零售销售数据意外强劲，对贵金属形成压力。美债收益率回落，支撑金价走高。
• 数据关注：本周需重点关注美国房屋数据、服务业采购经理人指数以及周四欧央行利率决议，这些数据可能对美指和贵金属走势产生重要影响。
• 中线策略：分析师认为，中线黄金走势偏空，可能在8月份后出现回调，建议等待合适时机布局空单。白银短期震荡，中线走势亦偏空。

关键信息

国际市场表现

• 黄金：伦敦黄金现货价格为1812.05美元/盎司，COMEX黄金价格为1812.50美元/盎司，周内价格波动较小，但整体反弹趋势未变。
• 白银：伦敦白银现货价格为25.66美元/盎司，COMEX白银价格为25.70美元/盎司，价格持续回落。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓小幅减持，白银ETF总持仓微增。
• CFTC持仓：黄金净多头寸回升，白银净多头寸微降。
• 库存情况：COMEX白银库存微降，SHFE白银库存小幅增加。

国内市场表现

• 黄金：沪金期货主力价格为381.48元/克，黄金TD价格为379.51元/克，周内价格小幅上涨。
• 白银：沪银期货主力价格为5491元/克，白银TD价格为5418元/克，价格同样小幅上涨。
• 成交量：黄金和白银期货成交量均有所下降，市场交投热情降温。
• 股市表现：国内股市整体上涨，中小盘股表现优于大盘股。
• 国债收益率：中美10年期国债利差小幅走高，美元兑人民币汇率总体持平。

市场影响因素

• 美债收益率：上周美债10Y收益率先升后降，最低触及1.29%，对金价形成支撑。
• 通胀数据：美国CPI和PPI数据超预期，但鲍威尔表示通胀为“暂时性”，对黄金的抗通胀需求有所提振。
• 就业市场：鲍威尔强调需维持宽松货币政策支持劳动力市场复苏。
• 全球疫情：Delta+变异株继续蔓延，欧洲疫情严重，可能影响全球经济复苏预期。
• 金银比值：上周金银比回升至70.5，表明黄金相对白银更具支撑。

技术分析要点

• 黄金：短期反弹趋势未被破坏，支撑位1810和1800，阻力位1820和1835。
• 白银：短期震荡回落，支撑位25.56和25.5，阻力位26.6和27，若跌破25.5则可能下探至24.7。
• 国内黄金：支撑位377和375，阻力位380和384。
• 国内白银：支撑位5310和5378，阻力位5492和5580。

本周数据与事件

• 美国数据：重点关注房屋数据、服务业采购经理人指数及周四欧央行利率决议。
• 全球经济：疫情蔓延及疫苗接种加速可能影响市场对经济复苏的预期。
• 美指与贵金属：美指走势可能成为影响黄金价格的主因，美债实际利率与金价呈负相关。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 市场情况可能随时变化，建议投资者密切关注最新数据及市场动态。
• 投资者应谨慎操作，避免因市场波动而造成损失。