20210718-南华期货-花生周报_版块偏强运行_10页_793kb

花生周报0718总结

核心内容

本周花生市场整体呈现偏强运行态势，但市场基本面仍存在一定的不确定性。报告分析了当前花生市场供需状况、天气影响、期货价格走势以及压榨利润变化等多个方面，为市场参与者提供了详尽的参考信息。

主要观点

• 现货价格：国内油料米价格区间在7600-8700元/吨。
• 供应情况：旧作花生库存水平较高，进口花生到港持续，导致现货价格受到拖累。
• 需求情况：大部分油厂已完成年度收购任务，多数已停机停收，仅个别仍在收购，整体需求偏弱。
• 新作花生：新作花生目前处于生长期，主产区天气良好，但东北局部有涝情，持续时间不长，对单产影响有限。
• 天气影响：天气炒作窗口期可能出现在花生接近收获时，若后续天气良好，新季花生产量预计减少2%-5%。
• 期货逻辑：新季花生因气温偏低延迟播种，预计收获时间晚10天左右，期货交易逻辑将相应延后。
• 盘面走势：近期花生期货因油脂强势而小幅拉涨，但考虑到旧作基本面偏弱，不建议布局多单。
• 压榨利润：样本企业花生库存较高，油厂压榨利润整体偏低，山东和河南地区利润分别为360元/吨和270元/吨，榨利增减幅度分别为29元/吨和-80元/吨。

关键信息

1. 供需分析

• 旧作供应：库存水平较高，进口花生持续到港，压制现货价格。
• 新作供应：播种面积略有下降，但产量减少幅度预计在2%-5%之间，对价格影响有限。
• 需求端：油厂基本完成年度收购，多数停收，需求渠道狭窄。

2. 天气影响

• 当前天气：主产区天气良好，有利于花生生长。
• 局部涝情：东北地区有涝情，但持续时间不长，尚未对产量造成显著影响。
• 天气炒作：未来天气情况可能成为市场关注焦点，尤其在收获季节。

3. 期货市场分析

• 期货走势：近期因油脂强势带动小幅上涨，但整体逻辑偏弱。
• 交易逻辑：新作花生期货交易逻辑将因播种延迟而延后。
• 操作建议：不建议布局多单，需关注基本面变化。

4. 压榨利润与库存

• 压榨利润：山东地区利润为360元/吨，河南地区为270元/吨，整体榨利偏弱。
• 库存情况：样本企业花生库存较高，显示市场供应充足。

5. 图表说明

• 花生期货结算价：反映当前期货价格走势。
• 花生基差：显示现货与期货价格之间的差距。
• 花生期货月间价差：反映不同月份期货价格之间的差异。
• 油料花生米现货指数：体现现货价格的动态变化。
• 花生产业链品种价格指数：展示花生产业链整体价格趋势。
• 周度开机率：反映油厂加工活动的活跃程度。
• 花生进口情况：显示进口花生的到港量。
• 花生压榨成本及利润：详细列出各地区压榨成本、加工费用、利润情况。

结论

综上所述，当前花生市场整体偏强运行，但受旧作库存高企、进口花生到港拖累及油厂需求偏弱等因素影响，市场基本面仍偏弱。新作花生因天气良好，产量减少幅度有限，但因播种延迟，期货交易逻辑将延后。不建议投资者盲目布局多单，需密切关注天气变化及供需动态。