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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年9月2日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等多个方面，分析当前市场走势及政策动向，为投资者提供参考。

国内市场分析

市场表现

• 周三沪深股指放量宽幅震荡，呈现大小指数分化。
• 创业板指冲高回落，权重指数震荡上行，金融和白酒板块表现活跃。
• 市场成交量达1.71万亿，创年内天量，多空争夺激烈。

走势与观点

• 8月财新制造业PMI为49.2，为2020年5月以来首次落入收缩区间，市场对中小型企业相关题材概念担忧。
• 市场出现高低切换，前期活跃的资源、锂电板块调整，白马股成为资金新焦点。
• 技术面显示，自5月以来股指震荡回升，成交量回升至万亿水平，市场活跃度提高。
• 创业板指作为市场风向标，近期持续由强转弱，对市场情绪造成较大影响。
• 预期短期股指仍将围绕多空分界岭宽幅震荡，需密切关注创业板指动向，采取“重个股轻指数”的策略。

行业动态与点评

交通运输部政策

• 交通运输部要求加快推动“十四五”综合交通运输发展规划编制，重点支持交通骨干网络、客货运枢纽场站和农村公路建设。
• 强调推进“世纪工程”川藏铁路建设，统筹西部陆海新通道发展，支持民族地区建设交通强国试点。

临港新片区民用航空产业规划

• 临港新片区发布《民用航空产业专项规划（2021-2025）》，目标打造世界级民用航空产业集群。
• 明确C919大型客机将在2021年底实现首架交付，2023年批量交付，2025年具备年产50架的能力。

宏观经济动态

1. 制造业PMI

   • 8月财新制造业PMI为49.2，创2020年5月以来新低，反映制造业景气度下降。
   • 市场供给减少，需求承压，就业市场略有恶化，通胀压力依然高企。

2. 货币政策

   • 央行9月1日开展100亿元7天期逆回购操作，当日净回笼400亿元。
   • 8月常备借贷便利操作共0.6亿元，均为隔夜期。

3. 城市规划

   • 上海市发布《国土空间近期规划（2021-2025）》，提出“中心辐射、两翼齐飞、新城发力、南北转型”的发展新格局。

4. 财政政策

   • 财政部将公布《全面推动长江经济带发展财税支持政策的方案》，从五个方面提出17项具体措施，包括完善财政投入、支持交通基建、推动开放等。

国际市场分析

欧元区制造业PMI

• 8月Markit制造业PMI终值降至61.4，但意大利、西班牙和希腊的制造业活动指数上升。
• 未完成订单升至空前高位，反映全球供应链瓶颈对企业需求的影响。

德国零售销售

• 7月实际零售销售同比降0.3%，环比降5.1%，低于市场预期，显示消费疲软。

国际股指与大宗商品

• 美股在美联储政策预期缓和下再度刷新历史高点，但随后出现宽幅震荡，波动性加大。
• 全球量化宽松政策持续，欧美流动性充裕，推动资产价格波动。

关键信息汇总

• 市场情绪：多空分歧加剧，板块轮动加快，资金向白马股倾斜。
• 政策动向：国内推动资本市场改革，支持交通、航空等产业发展。
• 经济数据：制造业PMI下滑，显示经济复苏面临挑战。
• 国际环境：欧美股市震荡，大宗商品价格波动，全球供应链受阻。

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