20240825-国联证券-快递行业7月数据解读_件量重回高增_淡季价格有所承压_12页_1mb

快递行业7月数据解读总结

2024年8月报告称，7月份快递行业件量增速重回20%以上，达222%，环比上月提升45个百分点。这主要得益于“618”大促发货前置影响消除及电商促销活动持续。社零总额同比增长27%，增速环比提升0.7个百分点，支撑了快递需求回升。头部品牌如申通件量增速显著，同比增长35.37%，领先行业水平。

单票价格方面，7月平均为777元，环比下降0.18元，同比降幅收窄至6.63%，趋于稳定。各企业价格策略分化：顺丰单票收入15.76元，同比下降58%；圆通、韵达、申通价格降幅分别为36.9%、100%和69.8%，韵达和申通件量增长较快。

行业集中度提升，7月CR8指数达8.52，同比提升0.09点，头部企业如顺丰、圆通份额稳增。预计2024年快递板块盈利能力显著修复，得益于件量增速上修和价格竞争可控。投资建议关注中通快递、圆通速递、韵达股份和申通快递等龙头，因其业务量增长和降本增效潜力。风险包括宏观经济放缓和价格竞争加剧，可能导致业务量下降和盈利压力增加。

整体展望积极，快递行业在电商推动下保持高增长，龙头优势凸显，建议投资者聚焦稳健型企业。