20250725-瑞达期货-沪铅市场周报_联储会议即将开启_沪铅有望交易预期_14页_3mb

瑞达期货研究院的沪铅市场周报显示，本周沪铅期货主力合约2508表现活跃，周涨幅达0.65%。目前市场正处于供给减少、需求不足的状态下，但总体维持小幅上涨。分析师认为，市场将更多交易围绕美联储议息会议和可能的意外降息展开。

在行情展望上，原生铅炼厂因铅价下行而减少生产，产量下滑。再生铅方面，由于废电瓶原料供应紧张，冶炼厂信心不足，产量增长缓慢。需求端方面，尽管铅蓄电池行业即将进入传统消费旺季，下游采购力度仍显不足，部分电池厂商因经销商去库缓慢而维持观望态度，市场季节性旺季效应尚未显现。尽管国内库存略有上行，但随铅价上涨，现货成交表现一般，需求节奏仍待消化。

价格区间上，分析师建议关注沪铅主力合约2509，预计短期有震荡上行可能，操作区间为16800-17400，止损区间设置于16500-17900，需加强操作节奏与风险控制。

供应数据显示，原生铅开工率和产量环比有所下降，再生铅产能利用率继续回落，维持在淡季水平。中外市场供应端变化包括出口精铅减少及进口量增加，国内加工费低迷。需求端表现方面，精矿加工费下滑且国内汽车产销增速放缓，虽然新能车销量增长，但铅酸蓄电池价格及公共充电桩建设尚未起到有效支撑作用。

总体上，沪铅短期供应端小幅收缩，需求端暂未形成拉动，加之情绪面扰动及美联储政策预期升温，短期铅价震荡上行可能性较大。