20220410-华龙期货-贵金属周报_俄铂钯金受制裁带动金价上涨_关注通胀数据来袭_9页_798kb

黄金市场周报总结（2022年4月10日）

核心内容

本周黄金市场在美联储鹰派政策与地缘政治风险的双重影响下表现强劲，金价成功站稳，并受到伦敦铂金和钯金市场对俄制裁的提振。尽管美元指数和美债收益率走高，但黄金仍保持上涨趋势，COMEX期金周K线收涨1.39%，报1950.4美元/盎司。同时，白银也小幅上涨，周涨幅达1.02%。

主要观点

• 美联储政策影响：美联储在3月会议中批准了三年多来的首次加息，将基准利率上调，并释放了更激进加息的信号，暗示未来可能加息50个基点。此外，美联储还讨论了启动量化紧缩（缩表）的可能，最早可能在5月进行，这将对金价形成压力。
• 通胀数据关注度高：市场高度关注4月12日公布的3月份美国通胀数据，若数据强于预期，可能推动美联储连续两次加息50个基点，进一步推高美债收益率，压制金价。
• 地缘政治风险推动：乌克兰局势持续紧张，特别是“布查事件”引发西方国家新一轮制裁，对俄罗斯能源和金属出口造成影响。伦敦铂金和钯金市场（LPPM）宣布剔除两家俄罗斯国有精炼厂，导致钯金价格日内飙升10%，铂金和黄金也出现显著上涨。
• 黄金ETF持仓变化：全球最大黄金ETF——SPDR持仓量略有下降，但整体仍维持在较高水平。其他黄金ETF持仓总量有所波动，显示市场对黄金的配置意愿有所调整。
• 白银市场表现：白银市场在本周出现看空形态，投资者对白银的看多意愿有所降温，若跌破24.20美元/盎司，可能进一步下探至23.15美元/盎司。

关键信息

一、宏观因素

• 美联储加息预期增强：3月会议纪要释放鹰派信号，市场预期未来两次会议总计加息100个基点的可能性为56%。
• 量化紧缩预期升温：美联储讨论启动更快速的资产负债表缩减，可能每月削减950亿美元资产。
• 地缘政治风险加剧：俄乌冲突持续，西方国家对俄实施更多制裁，影响贵金属市场供应。
• LPPM对俄制裁：伦敦铂金和钯金市场剔除两家俄罗斯精炼厂，影响全球铂钯供应，推动价格飙升。

二、黄金市场动态

• 金价走势：COMEX期金周K线收涨1.39%，报1950.4美元/盎司，刷新两周新高。
• 技术面分析：金价在1900-1950美元区间盘整，周五拉升后收于20日均线之上，但突破可能性尚存疑问。
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量较上周略有下降，但整体仍维持在高位。

三、白银市场动态

• 银价走势：COMEX白银周收涨1.02%，但技术面显示看空形态，需收于25美元以上才能确认涨势延续。
• ETF持仓：全球最大白银ETF——iSharesSilverTrust持仓量增加，但安硕白银指数基金（SLV）持仓量下降。

四、下周重要事件

• 美国通胀数据：4月12日发布3月份CPI数据，市场预期年通胀率将达8.4%，为40年来新高。
• 欧洲央行货币政策：4月14日公布政策决定，市场预期维持现状。
• 美国零售销售数据：4月14日公布3月零售销售数据，可能影响市场情绪。
• 复活节假期：4月15日为复活节假期，市场交易可能受到影响。

技术分析要点

• 黄金：目前处于1900-1950美元区间震荡，技术面略显看涨，但突破可能性仍需观察。
• 白银：已形成看空形态，若跌破24.20美元/盎司，可能进一步下探至23.15美元/盎司。

风险提示

• 地缘政治局势仍存在不确定性，可能继续影响贵金属价格。
• 美联储的货币政策走向将直接影响美元和黄金的走势。
• 通胀数据若强于预期，可能推动加息，对金价形成压力。

数据来源与免责声明

• 数据来源：CFTC、SPDR、iSharesSilverTrust等。
• 免责声明：本报告为华龙期货股份有限公司所有，仅作参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，风险自负。