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万联晨会总结（2021年03月22日）

核心内容概述

2021年3月22日，万联晨会聚焦于A股市场表现、国际金融市场动态及国内重要财经政策。整体来看，A股市场在周五呈现缩量下跌态势，多个主要指数跌幅显著，而国际市场上则呈现分化格局。同时，会议重点分析了全球主要经济体的货币政策动向，并对行业配置提出了建议。

市场表现

国内市场

• 上证指数：收跌 -1.69%，收报3404.66点

• 深证成指：收跌 -2.56%，收报13606.00点

• 沪深300：收跌 -2.62%，收报5007.09点

• 中小板指：收跌 -3.02%，收报8899.01点

• 创业板指：收跌 -2.81%，收报2671.52点

• 上证50：收跌 -2.60%，收报3512.02点

• 上证180：收跌 -2.27%，收报10357.96点

• 上证基金：收跌 -1.22%，收报7146.92点

• 国债指数：微涨 0.07%，收报185.00点

• 成交额：两市合计成交7721亿元

• 资金流向：北向资金净流出40.32亿元，南向资金净流出32.57亿港元

行业表现

• 上涨行业：国防军工、电力及公用事业、综合行业
• 下跌行业：电力设备及新能源、银行、石油化工行业跌幅最大

国际市场

• 道琼斯指数：收跌 -0.71%，收报32,627.97点

• 标普500：收跌 -0.06%，收报3,913.10点

• 纳斯达克指数：收涨 0.76%，收报13,215.24点

• 日经225：收跌 -1.41%，收报29,792.05点

• 恒生指数：收跌 -1.41%，收报28,990.94点

• 美元指数：收涨 0.46%，收报91.83点

• 整体趋势：欧洲、亚太股市普遍下跌，美国股市分化明显。

主要观点

1. 货币政策分析：

   • 主要发达经济体（美国、英国、日本）维持低利率政策不变。
   • 新兴市场（巴西、土耳其、俄罗斯）因通胀上升、本币贬值压力和资本外流风险，被迫加息。
   • 我国货币政策仍处于正常空间，具备较大调控余地，加息概率较低。

2. 行业配置建议：

   • 科技成长主线：关注军工、航空航天、新能源等“十四五”重点支持行业。
   • 碳中和主题：聚焦钢铁、能源、公用事业及环保行业，这些行业在政策推动下有望受益。

财经要闻

1. 易会满：坚定注册制改革方向不动摇

   • 注册制改革是推动资本市场高质量发展的关键。
   • 注册制改革需平衡市场平稳运行与制度完善，需各方共同努力，确保改革平稳落地。
   • 注册制改革将重点完善全流程监管机制，压实中介机构责任。

2. 全年疫苗产量可满足接种需求

   • 工信部表示，全年疫苗产量足以满足全国接种需求。
   • 供应链保障工作持续推进，确保疫苗生产稳定和可持续。

3. 央行：我国有较大的货币政策调控空间

   • 当前M2同比增速约10%，与名义GDP增速基本匹配。
   • 10年期国债收益率约3.2%，公开市场7天逆回购利率为2.2%。
   • 政策保持连续性、稳定性和可持续性。

4. 商务部推动更高水平开放

   • 下一步将从降低外资准入门槛、完善开放平台、制度型开放、优化营商环境、深化开放合作等方面推动更高水平开放。
   • 目标是构建新发展格局下的开放体系。

重要机构信息

• 主持人：夏振荣

• 联系方式：电话：021-60883482；传真：021-60883484

• 策略研究小组：徐飞（执业证书编号：S0270520010001）

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