> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场成交稳住3万亿，医药生物领涨总结 ## 核心内容 本期报告聚焦于近期A股市场走势，重点分析了市场成交情况、行业表现、股指期货动态及潜在风险因素。整体来看，市场呈现稳中有升的态势，医药生物、农林牧渔和美容护理行业领涨，而科技板块部分细分赛道出现调整，但整体仍为市场主线。市场成交额稳定在3.5万亿元，显示出投资者信心有所恢复。 ## 主要观点 - **市场整体表现** A股三大指数（上证指数、深证成指、创业板指）均上涨，其中上证指数涨幅最大，达到1.16%。行业方面，医药生物板块因基本面支撑和资金加持出现强劲反弹，成为市场领涨行业。通信、建筑材料、房地产行业则跌幅居前。 - **政策支持与宏观环境** 国务院常务会议强调人工智能发展的重要性，提出要完善支持政策和治理体系，加快关键技术攻关。同时，会议也关注碳达峰和国民健康规划，为未来政策方向提供指引。海外方面，美国非农数据预期强劲，但人工智能生产力的上升可能具有通缩效应，削弱加息需求。 - **股指期货表现** 股指期货市场中，IH、IF、IC、IM合约的成交量和持仓量均有所变化。IH合约成交量和持仓量微增，而IF合约成交量减少，但持仓量仍维持增长。基差方面，股指期货整体呈现贴水状态，且有加深趋势。跨期价差显示，部分合约价差有所收窄，反映市场预期趋于稳定。 - **资金动向** 沪深300ETF在上周出现连续净流出，但大资金压盘节奏接近尾声。医药板块作为基本面支撑较强的行业，受到资金青睐，显示出较强的配置价值。此外，全球内存ETF首次纳入A股存储芯片企业兆易创新，表明外资对A股科技板块的关注度有所提升。 ## 关键信息 ### 一、市场成交情况 - **成交额**：A股市场成交额为3.5万亿元，市场活跃度有所回升。 - **指数表现**： - 上证指数：4073.90点，涨1.16% - 深证成指：15812.87点，涨0.19% - 创业板指：4216.70点，涨0.54% - 沪深300指数：4926.92点，涨1.21% - 上证50指数：2991.08点，涨2.89% - 中证500指数：8821.09点，涨1.35% - 中证1000指数：8597.89点，微跌0.04% ### 二、股指期货动态 - **合约持仓量与成交量**： - **IF**：成交量142387手，减少30262手；持仓量268630手，减少5129手。 - **IH**：成交量78366手，增加359手；持仓量125726手，增加267手。 - **IC**：成交量214084手，减少16224手；持仓量303549手，减少753手。 - **IM**：成交量277510手，增加1882手；持仓量424374手，增加3349手。 - **基差情况**： - IF基差为-57.12点，较前一日下降14.70点。 - IH基差为-46.88点，较前一日下降23.54点。 - IC基差为-105.89点，较前一日下降17.92点。 - IM基差为-83.69点，较前一日下降14.88点。 - **跨期价差**： - **次月-当月**：IF为-41.00点，IH为-9.20点，IC为-93.80点，IM为-108.60点。 - **下季-当月**：IF为-73.40点，IH为-16.20点，IC为-177.60点，IM为-205.60点。 - **隔季-当月**：IF为-159.60点，IH为-46.60点，IC为-390.20点，IM为-463.20点。 - **下季-次月**：IF为-32.40点，IH为-7.00点，IC为-83.80点，IM为-97.00点。 - **隔季-次月**：IF为-118.60点，IH为-37.40点，IC为-296.40点，IM为-354.60点。 - **隔季-下季**：IF为-86.20点，IH为-30.40点，IC为-212.60点，IM为-257.60点。 ### 三、风险提示 - **政策风险**：若国内政策落地不及预期，可能对市场信心造成影响。 - **货币政策风险**：海外货币政策若出现超预期调整，可能影响外资流入及市场情绪。 - **地缘风险**：地缘政治风险升级可能对全球市场带来不确定性，进而影响A股走势。 ## 图表说明 本报告包含以下图表，用于辅助分析市场走势及资金动向： - **宏观经济图表**（图1-图4）：展示美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势之间的关系，以及不同风格指数的表现。 - **现货市场图表**（图5、图6、表1）：反映沪深两市成交金额、融资余额及主要股票指数日度表现。 - **股指期货图表**（图7-图26、表2、表3）：提供股指期货持仓量、成交量、基差及跨期价差的详细数据，帮助判断市场预期和资金动向。 ## 本期分析研究员 - **蔡劭立**：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617 - **高聪**：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点、结论及预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。报告版权为华泰期货研究院所有，未经授权不得复制、引用或分发。 ## 联系方式 - **联系人**：朱风芹 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000