20170516-申万宏源-西行印度联合系列报告之电力设备及新能源篇_印度电力市场发展大有可为_39页_1mb

印度电力市场发展分析与机遇总结

核心内容

印度电力市场正处于快速发展阶段，尽管其经济持续增长，但电力配套发展滞后，存在显著的电力缺口。印度人均用电量长期低于世界平均水平，仅为世界平均水平的1/3，且用电人口比例仅为78.7%。印度政府高度重视缺电问题，通过政策推动电力行业投资和可再生能源发展，为电力设备企业提供了广阔的市场空间。

主要观点

• 经济快速增长与电力需求：印度GDP从2000年的4766亿美元增长至2015年的2.09万亿美元，年均增长率达6.99%。随着人均GDP提升，现代消费品需求增加，进一步推动人均用电量增长。
• 电力缺口与基础设施落后：印度每年电力缺口在12%-14%，输配电损耗率高达22.7%，部分地区甚至超过50%。电力基础设施老化、制度约束以及偷电现象严重，导致电力调度体系松散。
• 可再生能源发展迅速：印度可再生能源装机容量年复合增长率达19%，其中光伏发展尤为突出，年复合增长率高达67%。印度计划到2022年新增100GW光伏装机，2040年光伏装机有望达到现有规模的9倍。
• 电力投资加速：预计2014-2035年印度电力总投资将达到1.56万亿美元，其中输配电投资占主导地位。智能电网投资将达449亿美元，用于降低损耗率和提升电力系统效率。
• 中国电力企业在印度优势明显：印度本土电力设备行业相对落后，外资企业如西门子占据主导地位，但中国电力设备企业凭借技术优势、价格竞争力和交货速度，在印度市场占据重要份额。

关键信息

电力供需情况

• 印度电力缺口在12%-14%，2012-2016年装机缺额从-12.16GW改善至-4.91GW，缺额率下降。
• 2016年火电发电量占比达80.43%，但政府计划不再新增煤电项目，未来火电比例将下降。
• 可再生能源装机容量从2012年的57.26GW增至2017年的12.29GW，光伏成为最大亮点。

政策与投资

• 印度政府计划到2040年新增近6亿电力用户，推动微电网和离网解决方案发展。
• 2013-2040年印度电力总需求将从897TWh增长至3288TWh，复合年增长率4.9%。
• 印度计划投资1000亿美元用于太阳能行业，推动光伏发展。

电力设备市场

• 印度电力设备市场由少数龙头企业主导，如BHEL占70%市场份额，APAR在导线领域占23%。
• 中国电力设备企业具备技术优势、价格竞争力和交货速度，占据印度电力设备进口市场45%份额。
• 特变电工、平高电气、许继电气、中国西电等中国企业在印度市场表现突出，特变电工海外项目订单规模最大。

智能电网与特高压

• 印度输配电损耗率全球最高，智能电网建设成为重点，预计未来10年投资449亿美元。
• 印度计划建设多条特高压输电线路，如±800kV输电线路，以实现跨区电力输送。

重点推荐与投资建议

• 重点推荐：特变电工，其海外项目订单规模最大、建成和在建工程最多。
• 积极关注：平高电气、许继电气、中国西电、海兴电力、思源电气、中能电气、科达洁能等企业在印度的海外业务扩张动态。
• “一带一路”与融资支持：通过“一带一路”战略和亚投行、国开行等金融机构的融资支持，中国企业有望在印度市场进一步拓展。

结构与数据

• 图表：包括印度GDP增长、人均用电量、装机容量、可再生能源发展等。
• 表格：涵盖印度电力需求、投资、线损率、政策支持等关键数据。

印度电力市场发展潜力巨大，中国电力设备企业若能把握政策机遇、提升本地化能力，有望在这一市场取得显著进展。