20160204-东吴证券-汽车及零部件行业智能驾驶深度报告：智能驾驶浪潮剑指行业发展未来，变革引领全新驾乘生活_3mb

智能驾驶深度报告总结

核心内容

智能驾驶作为全球汽车产业未来发展的核心方向，正在推动汽车生态的深刻变革。技术进步与市场渗透将加速智能汽车的普及，形成以智能网联汽车为最终形态的产业格局。智能驾驶技术的成熟将提高行车安全性，改善交通与城市规划，并有效降低能源消耗，实现更环保、更高效的出行方式。

主要观点

• 智能驾驶技术的发展路径：智能汽车将经历从驾驶辅助（ADAS）到自动驾驶再到无人驾驶的演进过程，最终融合为智能网联汽车。
• 智能汽车的分类：智能汽车分为自主式与网联/协同式两种，两者共享底层控制系统，但感知方式与技术基础不同。
• ADAS的重要性：ADAS是智能汽车发展的关键基础，通过传感器和算法实现环境感知、决策与控制，提高行车安全与舒适性。
• V2X技术的作用：V2X（车与万物互联）技术是ADAS的有机延伸，实现车车、车路、车人之间的信息交互，是智能驾驶实现的重要支撑。
• 车联网的颠覆性：车联网通过“三网”融合（车内网、车际网、车云网）实现智能汽车与智能交通系统的联动，是智能汽车进入终极阶段的关键技术。
• 技术与产业融合：智能驾驶技术将与汽车零部件、汽车电子、人工智能、车联通信及ITS系统深度融合，推动产业变革。
• 传统车企与互联网企业的不同路径：传统车企凭借技术沉淀，发展自动驾驶；而互联网企业则专注于无人驾驶，应用于特定区域。

关键信息

• 智能驾驶发展阶段：美国高速公路安全管理局将智能汽车分为五个发展阶段，全球零部件企业亦有相应的阶段性路径规划。
• 智能驾驶的商业化空间：ADAS主动安全技术将形成超预期的市场下沉，后装市场成为ADAS感知端产品突破点。
• 市场预测：
  • ADAS市场：我国ADAS自主份额预计从2020年的50%提升至2025年的60%，网联式驾驶辅助系统装配率预计从10%提升至30%。
  • V2X市场：预计到2025年，全球V2X产品销量将突破5500万套。
  • 车联网盈利模式：通过“三网”融合，车联网将实现安全、节能、服务三位一体，其盈利模式将被深度挖掘。
• 智能驾驶的跨界商业模式：
  • 传统商业模式：ADAS产品配套带来新的市场机会，预计我国年市场空间达400亿，全球达1600亿。
  • 互联网商业模式：智能驾驶中的数据提供与挖掘将带来巨大商业价值，我国年市场空间预计达6500亿，全球达50,000亿。
• 投资建议：
  • 推荐标的：亚太股份（002284）、东软集团（600718）、巨星科技（002444）、四维图新（002405）。
  • 投资评级：增持（维持）。

风险提示

• 自主、网联式智能驾驶技术发展低于预期；
• 市场推广及应用低于预期；
• 相关法规推出速度低于预期。

技术与产业体系

• 技术体系：智能网联汽车依赖先进的车载传感器、控制器、执行器及通信网络技术，实现复杂环境感知、智能决策与控制。
• 产业体系：智能驾驶产业链涵盖汽车零部件、汽车电子、人工智能、车联通信及ITS系统，推动汽车产业向智能化、信息化方向发展。

全球规划与发展

• 美国规划：明确“互联式车辆”和“高度自动汽车”为核心目标，推动V2V技术应用的强制法规。
• 欧洲规划：通过ERTRAC组织推动智能驾驶技术发展，注重智能交通系统建设。
• 我国规划：根据“中国制造2025”战略，计划到2020年初步形成智能网联汽车自主创新体系，到2025年基本建成智能网联汽车产业链与智慧交通体系。

图表目录概览

• 智能驾驶成为2016CES展焦点
• 智能汽车发展的五个阶段
• Continental 对智能汽车发展的阶段性路径规划
• 智能汽车概念解析
• 自主式、协同式智能汽车解析
• ADAS系统及V2X通信技术
• ADAS系统关键环节
• V2X技术互联构想图
• 智能网联汽车解析
• 智能网联汽车的技术体系
• 智能网联汽车的产业体系
• 车联网概念解析
• 车联网的功能及应用
• 智能汽车与车联网、智能交通系统的相互关系
• 谷歌无人驾驶汽车主要技术解析
• 谷歌无人驾驶汽车主要技术工作原理
• 搭载军用64线激光雷达的Google无人驾驶汽车
• 自动驾驶汽车构想图
• 美国智能驾驶规划
• 欧洲智能驾驶规划
• 国内知名整车企业智能驾驶发展规划一览

投资评级标准

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。

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